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雷达卡
中国影子银行业的增长随着J管机构日益严格的S查而放缓，但新形式的灰色金融却在扩张之中。
在其《中国影子银行季度J测报告》(China Shadow Banking Monitor)中，穆迪(Moody's)指出了一些值得注意的趋势。比如，尽管J管机构的D压导致影子银行总体增长放缓，影子银行资产占中国国内生产总值(GDP)的比例仍在快速上升。穆迪估计，中国影子资产与GDP之比从2013年底的66%升至2014年底的71%，规模约达45万亿人民币。因此，尽管中国正努力转向正规银行业，非正规银行部门的产品与服务规模依然十分庞大。与此同时，各类新型产品与服务也呈现增长态势，其中包括网络融资平台。这类产品规模虽然不大，却在不断增长之中。其中规模最大的此类产品由阿里巴巴旗下网站提供。此外，还包括融资融券。这类服务为投资股市提供融资服务，目前已出现指数式增长。证券公司通过此类服务向投资者贷款，以投资股市。
不论从哪种融资方式来看，其中的风险都显而易见。本周早些时候，G方披露了融资融券的规模，几家证券公司受到处F。中国ZF试图以此为疯狂的融资融券活动踩一脚刹车，中国股市近期的暴涨就与这类活动有关。
从更大的层面来说，越来越多人担心，银行因买入证券公司贷款资产而令自身面临越来越大的信贷风险，而动荡的楼市对局面也没有任何帮助。这样的场景，会让曾经投资于美国NetBank和英国Icesave的投资者心有余悸。
当然，数据的缺乏令人难以量化分析网络融资等市场的规模。不过，上述传染性风险，令人不得不停下来思考一下。
译者/简易
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