[译文]真实世界的美国次贷危机（新加两章）

支持下一回合！！推！怎么也要发完啊！

期待继续....

真是大胆啊，那样的人也敢给他贷款，看来收不回来是正常的 ，加油，我还想接着看，呵呵

加油吧！看看伯南克有什么高招！斯潘含是送给了伯南克一个大礼

期待

以下是引用无心结在2008-9-14 22:39:00的发言：
期待

对不起,  最近比较忙.  争取这周末加上一章. 

次贷引发的金融界地震正在形成全球性震荡:

雷曼申请破产保护:

雷曼最终于昨日宣布将申请破产保护。资产负债表显示，雷曼负债高达6130亿美元。

( 中国招商银行披露持有美国雷曼兄弟公司发行的债券共计7000万美元，其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。 中国银行纽约分行在雷曼兄弟的无担保债权人名单之上位列第十九位，持有的雷曼兄弟无担保债券规模超过5000万美元。目前尚不知道中国其它商行与中投是否持有雷曼行的债券。更大的债权持有人隐藏在托管账户中。由于只公布了前30大债权人，所以目前不排除其他中国机构也持有雷曼债券。接下来要看各机构自己的披露情况。)

美林被美国银行收购:

美国银行欲以每股29美元的价格，作价440亿美元，以换股方式收购美林证券，该收购价比美林上周五的收盘价溢价70%，但仅有美林股价峰值的三成。 但是市场认为美国银行出价太高. 华尔街美林现交易价为每股21.75美元.

保险巨头 AIG 寻求紧急资金注入:

次贷危机爆发以来，ＡＩＧ信贷违约掉期业务累计亏损已高达250亿美元，在其他业务上的亏损也累计达到150亿美元。Now, the insurance giant American International Group is dangerously wobbling.

全球各大央行严阵以待:

美联储联合十大银行巨头成立700亿美元的平准基金，为存在破产风险的金融机构提供资金保障。这10家银行分别是美国银行、巴克莱银行、花旗、摩根士丹利、德意志银行、高盛、摩根大通、美林、瑞士信贷集团以及瑞银。 Federal Reserve on Tuesday pumped another $70 billion into the nation's financial system to help ease credit stresses and grease the financial plumbing.

各大央行也纷纷采取行动提振市场信心: 欧洲央行向商业银行提供了300亿欧元(430亿美元)的一天期流动性供应快速招标，比预计高出3倍。欧洲央行还宣布，“随时准备帮助欧元货币市场维持有序运作”。英国央行周一向商业银行提供了3天50亿英镑(90亿美元)的紧急贷款, 周二英国央行将以两日回购操作的方式，向市场注资200亿英镑（360亿美元）并称“英国央行正与其他央行一道密切监视市场形势”。日本央行过去两天也累计向市场注资2.5万亿日元（240亿美元），澳大利亚和瑞士银行也都向金融体系注资累计近百亿美元。加央行发言人当天也表示，加拿大金融体系良好，如有必要将向金融体系注资。印度央行也表示正密切关注市场的发展, 准备注入资金保护金融业......

Who Killed the Economy ?

So Far, Greenspan's the Popular Choice !

[此贴子已经被作者于2008-9-17 5:45:27编辑过]

winston1986  金币 +2  金钱 +50  魅力 +50  经验 +50  奖励 2008-9-21 3:51:25

强烈期待

第四章：斯人已去

2006年1月31号，在广泛庆祝其掌舵美国经济承受多种冲击超过18年后，美联储主席格林斯潘卸任。

在他离职前的最后几个星期里，格林斯潘一直对一位美联储雇员报上的一份数据感到困惑。公开出版的贸易报告说，次级抵押贷款已经涨大至百分之二十的所有贷款，三倍于几年前的水平。

“我读到了这些数据...，他们是从哪里得到这些数字的呢？” 格林斯潘在最近的一次采访中回忆道。他怀疑这种贷款在短期内增长到“ 如此庞大的比例。”

格林斯潘似乎忘了他所鼓励的非固定利率贷款使更多的人借到了更多的钱。不断放宽的放贷标准，不断上升的次级贷款发放额，一些新的信贷品种允许个人贷款的数额越来越大。
 

格林斯潘在采访中表示，他不记得他是否对他的继任者伯南克提到过当时急剧膨涨的次级抵押贷款!

伯南克当时是一位保守的普林斯顿大学经济学家，他刚上任时还不习惯成为全民注意的中心。他试图将美联储主席这一角色变得柔和一点。他不想象格林斯潘那样高调。接手工作两个星期，伯南克向国会报告：全国的住房拥有率已达到近百分之七十，这是一个“积极的”数字，尽管部分原因是次级抵押贷款。

“如果房地产市场放缓，”伯南克说：“我们希望看到次级抵押贷款市场的变化，我们会密切注意是否会在这个市场上出现任何问题。”

[此贴子已经被作者于2008-9-23 7:37:55编辑过]

楼主还真是..............了不起，过几天咱们好好聊聊。

第五章：遗害初显

屋主错过偿还抵押贷款的期限，越来大规模的问题终于促使美联储醒来。

南加州，负责按揭贷款主管们聚集在金黄色木料装修的会议室里正讨论内部研究报告，越来越令人感到一种恐慌。越来越多的借贷人不能按时偿还每月的应付贷款，他们有些人几乎自他们搬进新的家园就没有偿付过一次，这表明有些人一开始就从来没有过一笔预付金。“过去从没有过这一模式，”大卫.齐默尔，是一个总部设在欧文的名叫“人民的选择”（Peoples Choice Mortgage）房屋贷款机构的高管，他说 “没有人曾预想到有人竟然会一开始就不履行偿付职责，他们连一开始的前三个月的应偿还抵押贷款的钱都没有。”

房地产市场繁荣推动的美国经济为时5年。在2006年初，次贷产业的疲软迹象已经不可忽视。美国有专门的机构为人们的信誉打星号，低信誉的人星号就少。他们买的房子是格林斯潘推行的浮动抵押贷款利率，一旦很低的初始利率到期，他们每月需要付还的贷款额就急剧升高。结果，他们中的很多失去了他们的家园; 数据表明，在2005年，人面临被银行收回其房屋以抵贷款，比前一年多出百分之七十。原来是如同比赛般的为建次贷房屋竞争的开发商，现在已经大大减少，数以万计的房屋再无法售出。

“人民的选择”也感到市场放慢了。它每月一般有大约5亿美元的贷款，但在2006年第一季度，利润下降了一半，这可以从他们当时准备在华尔街上市的文件里查到，尽管他们后来放弃了公开募股上市。

齐默尔认为，凸显出的问题是与华尔街联手的主管部门，他们包装抵押贷款证券，出售给投资者。这种证券将数以万亿的美元注入抵押贷款市场，从而刺激了房地产市场的繁荣。

二十年前，齐默尔是早期版本的住房抵押贷款证券的年轻推销员。他一直呆在这一領域，并成为保德信证券（Prudential Securities）一个顶端业务员。他后来进而协助运行一个大的投资基金，专门搞这些奇异的贷款证券产品。

他正在努力，以确保“人民的选择”可以继续筹集资金汇集抵押贷款。齐默尔和其他的管理人员敦促该公司紧缩贷款标准。这样可以降低违约的比例。他认为更多的投资者们希望他们有更好的贷款质量。

但是， 当他主张较为保守的贷款标准时，“球总有踢回”给销售经理的时侯，齐默尔说。如同大多数大型放款，其一半以上的贷款不是决定于“人民的选择”的雇员，而是决定于其他独立的抵押贷款经纪人。如果公司停止独立抵押经纪人要的高风险贷款业务，经纪人可能将高风险贷款和高质量贷款的生意都交给别的竞争公司。更重要的是，“人民的选择”自己有大约一千名贷款销售员工，公司赚的每一块钱或大部分都来自贷款销售，而所有销售员工们的生活收入都依赖于贷款销售提成。“ 时常，你会听到办公室里讲话的声音一下提高了八度”，齐默尔说：一位同事可能会敲着桌子问你：你为什么看不到这些呢？“我是一个不受欢迎的人。”

当他的团队分析个人贷款者资料档案时，齐默说，他对舞弊的证据感到震惊，比如假的银行对账单。“欺诈性贷款造成了相当大的一部分次贷混乱。”他说，抵押贷款经纪人伪造借款人签字，并且编造作假，提高了他们的收入。人们为了买卖房屋迅速获取利润而撒谎，他们说他们买房是为了居住，这样可以获得较低的利率。但是，公司要发现和追踪这些诈骗行为需要复杂的計算并且花费昂贵，齐默说。

“人民的选择”力图保持其业务，但住房市场气候继续恶化，很不景气。许多借款人违约如此迅速，以致公司来不及汇集这些抵押贷款把它们作为证券出售出去。

[此贴子已经被作者于2008-9-23 7:05:53编辑过]