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在过去的一年中，中国官员降低了经济增长预期，并表示他们正在逐渐减少近几十年来用以刺激经济高速增长的大规模政府支出。 他们表示正在追求所谓的速度放缓但“质量提升”的经济增长模式，力图提振国内消费，更全面地发展经济。上周，中国总理李克强在宣布2015年的经济增长目标时重申了这一观点。2015年中国的经济增长目标为7%，这低于过去20年中国经济的平均表现。
但是，另有迹象表明，中国政府并未放弃以高额政府开支刺激经济增长的模式。
李克强宣布固定资产投资将增长13%，新的投资将集中在能源、铁路、水利、排水系统以及住房等领域。
一些经济学家认为，这些投资远超实现7%增长目标所需要的资金。
香港瑞穗证券亚洲有限公司首席亚洲经济学家申建光说：“一项悄悄的刺激计划看起来已经以额外投资的形式展开了，额外投资意在支持建筑业，进而带动水泥、钢铁和房地产行业的发展。”
高额政府开支以创造1千万个工作
一月份，李克强承诺将在2015年创造1千万个新的就业岗位，其中一部分将通过在建筑相关行业的新投资来实现。
2008年，为了应对可能发生的金融危机，中国宣布了一项高达5千7百亿美元的经济刺激计划。与之不同的是，今年李克强明确指出，要将2千6百亿美元投入铁路和水利行业，另外还指定了刺激计划所涵盖的其他行业。
但是，基础设施方面的大量投资很大程度上并未解决中国长期以来面对的扩大内需的问题的问题。
本星期，人民大学经济学教授陶然对中国中央电视台说，中国目前的消费远远低于确保经济平稳增长所需要的水平。据估算，目前中国的大众消费只占经济总量的40%，而政府机构的开支则占余下的60%。
刺激计划意味着更高的财政赤字
为了给这些新项目买单，政府正在借更多的钱。
中国财政部长楼继伟在新闻发布会上说，2015年的财政赤字将达到GDP预期值的2.7%，和去年2.1%的GDP占比相比，这是一个显著的增加，这也是自2009年金融危机结束以来的最高值。2009年，中国的财政赤字占GDP的2.8%。
中国在最近几年里债务激增，一些外部分析人士因此警告说中国正走在不可持续的道路上。上个月，麦肯锡全球研究院（McKinsey Global Institute）估算2014年中国债务总额达到了GDP的282%，这其中包括政府、公司和家庭的债务。在同一份报告中，麦肯锡估算美国的债务总额为GDP的269%。
为了给经济降温，并且减缓债务积累速度，中国财政部近几年一直在控制投资。但是金融分析人士申建光说，财政部看起来正在改变政策。
他说，“我看到迹象表明财政部已经在软化它的立场。政府已经要建的核电站和超级电网将吸收巨大的投资。”
近年来，中国地方政府在不断增加基础设施投资的同时，也承受着越来越大的债务压力。很多地方政府需要支付高息贷款，这让他们面临着陷入债务陷阱的危险。
中央政府正在试图以发行新债券来置换现存债务的方式解决这个问题，实质上就是让地方政府为债务再融资，从而带动更多的政府开支。
全国人大财经委员会副主任尹中卿本周对记者说，中央政府将发行大约1万亿人民币的低息债券来置换现存地方政府债务。
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