1015中金银行业四季度投资策略报告(52页)
主要内容:
◆ 3季度上市银行盈利增长将放缓至51%,4季度面临更大压力。
◆ 由于宏观经济预期发生重大变化,我们调低09年和10年盈利预测约13%和27%,调整后09、10年上市银行盈利基本没有增长,部分银行出现负增长。
◆ 银行业净资产明显减值的可能性不大。
◆ 部分银行股的长期投资价值逐渐显现。
◆ 不过,在宏观经济预期改变前,银行股很难有趋势性反转,维持中性投资评级。
◆ A股看好北京和招行;H股首选中信银行,关注建行在BoA减持过程中产生的长期投资机会。