暴风科技短期涨近50倍 外国创业公司也想上A股

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暴风科技短期涨近50倍 外国创业公司也想上A股　　听到暴风科技神话美国公司老总嘴巴张成“O”型A股的这轮牛市影响力到底有多大？连远在大洋彼岸硅谷的创业公司，也动起了在A股上市的心。大批在美国上市的中概股，更是选择了私有化，再回A股上市。
　　同一家公司在A股的估值是在美估值的2倍以上，这巨大的套利空间，吸引了机构的眼光。不少机构掷出大笔资金购买在美上市中国公司股权，期待回归A股后，分享财富盛宴。
　　听到暴风科技神话
　　外国创业公司也想上A股
　　“Oh，my god.Its realy？”听到A股的暴风科技，两个月内股价从7.14元的发行价涨到了327元，市盈率超过1000倍，做智能家居的Insteon公司CEO Joe Dada嘴巴张成了“O”型。钱江晚报记者打开手机，把暴风科技上市以来的凌厉走势展示在Joe Dada面前，他脑袋摇得像个拨浪鼓，问了一句，像Insteon这样的半成熟创业公司，是否也能在A股上市。
　　Insteon公司做智能家居已经20多年，推出过200多款智能家居产品，只要家里安装他们的智能开关，所有的电灯、空调、风扇、摄像头、厨房等家电设备，都可以通过手机或iPad上的APP，来进行远程控制。在演示过程中，Joe Dada在卧室对着手机说了句厨房灯光开启，厨房的灯光就全亮了，让室外的摄像头调转方向，监视器的场景也马上换了。
　　Insteon使用双频技术，家里安装一个宽屏手机大小的白色中控平台，然后通过硬连线方式连接到家庭路由器或互联网网关上，再通过智能开关来控制各种家电、恒温器、摄像头等，整套设备可以安装到IOS、安卓和Windows Phone等多种操作系统。各种设备还可以自定义规则：日落时点亮所有灯泡并于晚上10点关闭，单独为每个设备设置亮度，并在能够在一定时间内逐渐提升。通过手机等智能设备，你可为一周内的每一天设定不同的方案，也可为不同的场合设定不同的规则：阅读、观看电影或依据每天时间不同。
　　不过，要让你的房间彻底智能化，花费却不少，每个智能开关售价在49.9~80美元之间，一般三室一厅的房子，要把传统开关全部换掉，大概需要1.5万美元，也就是9.3万元人民币左右。
　　“中国的市场非常大，我们也想开拓中国市场，以后有机会上市，中国A股也是一个不错的选择。”Joe Dada对钱报记者说，智能家居公司之前一般选择在美国纳斯达克或者纽交所上市，估值很多只有20~30倍市盈率左右，如果到中国上市估值超过100倍，那对他们简直是个天文数字。
　　在硅谷附近，有几千家创业公司，他们的产品或技术都“小而美”，是各个细分领域的巨头。在美国上市估值只有30倍，来A股上市可以超过150倍，很少有人对5倍的利润说不。对这些公司来说，将来如果上海国际版开通，并复制创业板的高估值，来A股上市即可以卖出高价，也可以打开中国市场，这具有很大的诱惑力。以后，投资者开通A股账户买世界各地的好公司，这也许不再是个梦想。
　　20多家公司寻求私有化退市
　　华尔街的中概股想家了
　　A股的高估值，不仅吸引了未上市公司的眼光，还让已在美国上市的中概股，动起了回家的念头。华尔街不再是科技公司的首选上市地，A股成了新的造富神话诞生地。
　　6月10日晚上，世纪互联宣布，公司董事会已接到来自公司董事长兼CEO陈升、金山软件[3.70%]有限公司和清华紫光国际的私有化要约，计划以每股23美元的现金收购该联盟尚未持有的世纪互联全部发行股。人人公司也宣布收到来自公司董事长兼CEO陈一舟和COO刘建的要约，计划以每股4.20美元的价格私有化。
　　此前的一天，中手游宣布签署私有化协议，Pegasus公司将以每股普通股1.5714美元的价格收购中手游。而易居中国董事局主席周忻也宣布，其已和沈南鹏董事向易居中国董事会提交私有化收购要约，正式启动将易居中国私有化的战略计划。今年以来，约20家公司不约而同地吹响了“回归”A股的号角，包括久邦数码、淘米、巨人网络、盛大游戏、淘米、世纪佳缘等。分众传媒更是先行一步，即将借壳宏达新材[0.00% 资金研报]登陆A股。
　　中概股的集体返乡探亲，跟暴风科技的疯狂密不可分。今年3月份，A股创业板迎来了一家互联网视频公司——暴风科技。这家公司上市之前，很多人并不看好，其业绩、用户数和行业排名只能算中等水平。但短短两个月，这家号称首家拆除VIE结构选择上A股的互联网企业，用30多个涨停震撼了整个资本市场。最夸张的是，如今暴风科技的股价已达307.56元，总市值达369亿元，超过视频行业的老大优酷土豆，而暴风科技的发行价是7.14元。6月10日，暴风科技宣布重大事项停牌。
　　A股市场对于互联网公司的追捧让中概股公司心生羡慕。同为互联网视频公司，创业板的乐视网目前总市值1300亿元，而优酷土豆市值仅为308亿元左右。从估值来看，目前国内的游戏公司普遍偏高。顺荣三七、昆仑万维和游族网络的市值分别为506亿元、437亿元和400亿元，而美股的游戏公司，畅游市值为16.58亿美元，完美世界为9.8亿美元。更悲惨的是，中手游在上市首日甚至冷清到没有一笔交易产生，而国内新股上市绝大多数是毫无悬念的涨停。
　　回A股意味着两倍以上空间
　　中概股股权投资生意很火
　　现在，投资中概股然后享受回归A股的资本盛宴已成了机构最新的赚钱秘笈。本周内，紫光国际将向500彩票投资1.24亿美元，成为第一大股东；奥康国际以7700万美元的价格购买兰亭集势25.66%的公司股份。而创投机构IDG投资的至少20家其他公司也在考虑回归国内股市。根据北京咨询公司华兴资本的数据，有十余家科技公司正在采取类似的举措。
　　这其中，A股公司与中概股的估值差距是最大的原因。目前，深交所创业板的平均市盈率高达136.94倍，中小板的平均年市盈率也高达57倍。2015年以来，中小板、创业板的整体涨幅均在100%以上，远远超出纳斯达克5.87%的涨幅。其中，计算机行业今年以来已累计上涨196%，位于所有行业第一位。
　　而在美国上市的中概股市盈率只有25倍左右。美国市场股价最高的中概股百度市盈率为33.54倍；股价第二名的中海油市盈率仅为6.89倍；第三名的网易股价为147.1美元/股，市盈率为24.6倍。A股股价排名前十的股票中，除了贵州茅台，其余股票的市盈率都在100倍以上，其中长亮科技的市盈率甚至高达1038.8倍。
　　以中概股和A股行业龙头市场表现比较看，不同领域的龙头市值差距更是明显。云计算领域的中概股蓝汛市值才13亿元，A股的网宿科技市值244亿元，网宿科技是蓝汛的18.2倍。互联网领域的东方财富499亿元，是金融界9亿元的82.6倍。户外传媒领域的粤传媒128亿元，是航美传媒8亿元的22倍。这意味着，同一只股票，在美国市场和在A股市场获得的是大不一样的估值。
　　中概股的股价低迷，也跟国外机构的做空有关，统计数据显示，从2011年3月起，在美上市的200多家中概股均出现不同程度遭到做空机构公开质疑的情况。尤其在2010年至2012年的中概股诚信危机中，超过30只中概股遭到各种诉讼和做空，其中不少以退市、申请破产告终。
　　当然国内政策的开放也在为中概股的“回归”以及今后互联网公司的上市创造有利条件。本月初，国家发改委副主任林念修在国务院政策吹风会上表示，研究建立尚未盈利的互联网和高新技术企业到创业板发行上市制度，加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点。国家对VIE架构公司的表态，也提振了中概股回归的信心，目前市场普遍的解读是，该政策推出后，会吸引越来越多的中概股回国上市。目前美国市场共有177只中概股，其中有95家企业使用了VIE架构，包括新浪、阿里巴巴、百度等知名度较高的企业。
　　不过，从美国股市退市再到A股上市，看起来是笔很划算的投资，但在实际操作中，私有化实施起来并不容易。在这段回归进程中，中概股公司需要经历私有化退市、解除VIE架构、借壳或IPO重返A股市场这三个阶段，存在很大不确定性。

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