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4月9日，蚂蚁金融服务集团（简称“蚂蚁金服”）联合博时基金发布“淘金100”指数。据悉，该指数是博时基金基于蚂蚁金服的大数据平台，与恒生聚源、中证指数合作推出的指数，被视为全球首只电商大数据指数。 本文转自：http://www.ethinkbi.com/new_hy/48.html 这是阿里电商大数据的又一次创新应用。在金融方面，定位金融功能的蚂蚁金服早已基于阿里大数据推出小微贷款、花呗、分期购等产品，但这些大数据应用多是针对小商家、个人的融资和授信，并且相对个体化和分散化。而此次推出的淘金100指数则针对行业，为投资者在资本市场的操作提供风向标，从而成为投资者一个新的量化投资工具。 “行业景气指数是构成淘金100指数的三大因子之一，其权重占比30%。”博时基金副总裁王德英接受21世纪经济报道记者采访时表示。淘金100指数是一个包含100只成分股的股票指数，投资者可以根据这100只股票形成的指数预判市场。而这个指数的构成因子包含行业景气指数、综合财务指标（上市公司基本面）和市场驱动指标（二级市场表现），即这100只股票是通过这三个“漏斗”筛选而出。 其中行业景气指数的数据正是源自阿里的电商数据，包括线上和线下。王德英称，淘金100指数首次引用电商大数据，相对于原来的普通量化模型，增加了新的投资参考数据。并且因为电商是实时数据，相比沪深300等指数，时效性更强。 显然，阿里正在以一种新的方式涉足资本市场。 互联网金融版图 阿里为何要做这件事？ 蚂蚁金服成立之后，已经绘制出了一幅完整的互联网金融版图，而不仅仅满足于作为单纯的渠道。这个版图的最底层是互联网DT基础服务，包括数据、技术和渠道；第二层为合作伙伴，比如银行、证券、保险和基金机构；第三层和第四层分别是创新金融产品和用户场景（购物、理财、保险等）。 如果说，四个层级构成了互联网金融的基本骨架，那么代号为“维他命”的金融信息服务平台则是将骨架连接起来的血脉，而淘金100指数也正是诞生于“维他命”。该指数正是基于大数据，将基金公司等投资机构、资本市场和用户连接起来。 对于阿里而言，这是其完善生态的一环。同时，对于投资机构来说，其也试图通过大数据·金融，完善业务流程。 博时基金指数[0.88%]投资部总经理助理汪洋表示，一个基金经理要投资某只股票，传统的做法是先到上市公司调研，了解库存、订单等情况，然后将搜集的数据和同事沟通，同时还要翻阅大量的财报，最终通过大量数据分析去做出判断，整个流程短则一周，长则一个多月，这是投资机构面临的最大问题。 如何解决呢？汪洋先举了一家美国名为Genscape公司的例子，该公司雇佣一批摄像员，摄像员拿热感摄像仪不停的在美国石油生产基地上空盘旋，实时检测石油产量和库存，然后将这些数据加工整合，得出石油消耗的数据。相比政府发布相关数据的时间，这样的方式可以提前数周甚至数月获得超前的市场数据，这对投资非常关键，因此，很多投行和基金公司都愿意为此埋单。 显然，直接从市场生产和交易中获取数据比等待相关机构和部门统一发布数据更占优势。而电商数据的实时交易和数据24小时在线正好可以使得这种方式成为可能。在时效性之外，也简化了投资机构的决策流程，汪洋表示，传统投资需要通过调研、财报、决策、投资四大流程；而大数据金融时代，只需要电商订单、大数据、投资三个步骤。 由电商积累数据，基于数据编制指数，并实时调整，基金公司既可以据此作为投资决策参考，又可以在此基础上开发出相关产品，比如指数基金，提供给用户，博时基金当天就发布了招财一号保本基金和淘金100指数基金。这似乎是一个完整的闭环链条。 据了解，目前只有博时基金在使用这一工具。但蚂蚁金服金融事业部总经理雷鸣表示，未来，淘金100指数将向更多的投资机构开放。 大数据基础 对于资本市场而言，整体经济水平的发展情况才是决定因素，尽管阿里是目前全球交易量最大的电商平台，但目前整体的电商渗透率也只有10%左右，电商数据样本是否能够体现整体水平？同时，按照阿里电商的模式，促销、导流等因素都将影响到数据变化。 蚂蚁金服金融事业部产品经理沈洲表示，阿里电商拥有6000个电商类目，从主营业务来看，可以对应到二级市场35个三级行业类别（中证总计分56个三级类别），涉及1740只股票（A总计2500多只股票）。 但他也坦承，有些板块匹配度不高，比如中证指数定义软件类公司更多像用友软件[2.36% 资金 研报]这样的上市公司，在电商领域，软件企业则更多指IOS或安卓游戏的提供商；再比如建材机械，中证在主营业务描述中更多指的是三一重工[0.60% 资金 研报]、中联重科[0.94% 资金 研报]等，但在电商平台上更多的是建筑设计。因此，在编制指数的时候，这些都会被剔除。从而获得1740只匹配度高的股票，再通过行业景气指数、综合财务指标、市场驱动指标筛选出100只成分股。 对于样本，沈洲称，传统的数据分析、咨询领域，更多时候是先有一个假设检验的前提，然后对一个小样本的数据进行分析，以此推测全局。但现在有这么强大10万核CPU，我们已经不再需要用样本推导全局。我们不仅仅观察到因果关系，还能观测到相关关系，很多细微的相关关系能起到举足轻重的作用。
他提供了一个案例，从2012年6月开始，淘宝的服装卖家增速提升，这说明该行业新进门槛非常低，非常容易出现价格战，导致市场供大于求，出现疲态。反观二级市场，在当年6月以后，服装纺织板块的股价同样开始出现疲软下滑的态势。
据了解，阿里电商的供求指数、价格指数和活力指数共同构成了行业景气指数，进而影响到淘金100指数。
从此次发布会推出的产品来看，阿里的电商、大数据和金融业务协同越来越多。同时，其早前进行的战略布局也在发生化学反应，基于淘金100指数，之前投资的恒生电子[-1.29% 资金 研报]和博时基金分别在大数据和产品方面进行有效整合。（编辑 卢爱芳）
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