这一幕本不该发生,按说现在市场应该已经较为平静。在经历了本月初令人胆战心惊的一两周过后,中国ZF尽力安稳国内股市,以营造更平静的市场环境。但周一股指创下了历来单日最大跌幅之一。昨日股市又大幅低开,收盘微跌。
中国ZF并非没有付出努力。他们采取了一系列久经考验的措施,还有一些中国独创的举措。禁止大股东减持、暂停IPO以及股票停牌抑制了卖压,减少了股票供给。ZF基金还买入股票。为了营造一个更健康的市场,融资融券受到限制。这一切措施都没有奏效。投资者显然仍感焦躁,尽管中国ZF声明会力撑股市。
投资者们的理由可能很充分。即使在最近大跌后,沪深两市过去一年仍分别上涨了71%和86%,给获利回吐留下了充足空间。上证综指(Shanghai Composite Index)历史市盈率为19倍,还不够低到吸引逢低买入的投资者。
而且中国经济增长确实在放缓。本周,财新网(Caixin)采购经理人指数PMI创下15个月新低——不过鉴于该指数偏向传统制造业,可能在一定程度上遗漏了现代经济的部分。此外,跨国公司正受到中国经济放缓的影响:从英国的博柏利(Burberry)到美国的联合技术(United Technologies),许多公司近期业绩受到了拖累。
然而尽管存在短期担忧,中国对企业投资者的魅力似乎并未减少。本周,通用汽车(General Motors)表示将与中国合作伙伴上汽集团(SAIC)一起,实施在新兴市场发展的战略;达美航空(Delta Air Lines)表示将收购中国东航(China Eastern Airlines)4%的股份。中国股市可能仍会因不成熟而容易波动,但其较长期的增长潜力依然保持不变。
译者/彩云
来源: 英国《金融时报》 Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析