证券投资分析:证券投资的构成要素、决策、风险与收益
证券投资分析:证券投资的构成要素
证券投资主要由三个要素构成:收益、风险和时间;
(1) 证券投资收益,系指从事证券投资的投资收益。即证券投资的全部收入或报酬。主要包括当前收入(股息、利息)和资本收益(证券买卖差价收益)两部分。它包括当前收益(如股息)和证券价格的增值(或贬值)所带来的资本利得(或损失)两部分,可根据不同的计算方法形成不同的收益率;
(2) 证券投资风险,指影响证券投资收益的各种不确定性。一般分为系统风险和非系统风险,两者之和称为总风险。系指由各种因素影响,导致证券行市暴跌,使投资人可能蒙受损失的可能性。证券投资的风险主要有:公司经营风险、公司信用风险、市场利率风险、货币购买力风险以及证券价格风险等。前两种风险,是证券投资的局部性风险,即在证券市场中所有的证券投资者须面临的风险,亦称系统性风险;
(3)证券投资时间,系指投资者作出投资决策并进行投资的时间。在证券市场上,证券买卖时间的选择是交易成功与否的关键,争取在最有利的时机买进或卖出证券,是证券投资者投资成功的要诀。此外,投资者还需考虑投资时间的长短,投资时间的长短取决于不同时期证券投资的收益、风险及其评价。时间要素对于中长期证券投资来说,并不是一个重要的制约因素,但对于短期证券投资,情况则会大不一样,从事短期证券投资必须具备充裕的时间。
证券投资分析:证券投资决策
为了实现证券投资的有效组合(降低风险和收益最大化),银行要有正确的投资决策:
1、时机决策(国际、国内形势、行市态势、经济发展)
2、种类选择——质量高、收益丰厚、期限短、变现能力强;
3、数量决定
证券投资分析:证券投资的风险
证券投资风险——未来收益状况的不确定性,即发生盈利和亏损的可能性。
投资风险——系统风险:社会政治、宏观经济情况的变化等对着整个证券市场的影响和冲击具有不可抗拒性和不可分散性
——非系统风险:个别原因对个别证券的影响和冲击,
影响范围分:整体性投资风险(货币购买力风险、利率风险、经济波动风险、经济政策风险、政治风险、市场技术风险)
局部性风险(信用风险、局部价格投资风险等)
证券投资分析:证券投资的收益
1、投资收益的构成
所得利得----根据证券发行者经营的成果定期取得的收益,如债券利息、股息。
资本利得----在证券流通市场上通过买卖证券所实现的差价收益。
2、几个名词——票面收益:按票面表明的收益率计算出的收益额
——当期收益率:债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。
——持有期收益率:是持有债券一段时间后出现增值后的收益,等于持有期内实际收益额与债券买进价格的比率。