全球并购类债券发行量创纪录

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全球并购类债券发行量创纪录 英国《金融时报》 加文•杰克逊 乔•伦尼森 报道
为并购融资发行的债券规模达到创纪录高位，原因在于各企业希望在美国加息前利用廉价融资。
在债券融资飙升之际，由于收入扩张乏力，成熟公司正面临增长挑战。由于面临强劲美元以及中国经济放缓的压力，标准普尔500指数(S&P 500)成分股的收益即将创下自2009年第二季度以来最糟表现，中国经济放缓还令大宗商品价格承压。
央行的量化宽松计划推低了借款成本，这给通过由债券融资的并购以及股票回购为股东创造回报提供了机会。
在美联储(Fed)收紧货币政策（预计将在未来几个月开始）之前，企业今年发行了2900亿美元的债券用于收购，几乎是去年同期的3倍。然而，根据数据机构Dealogic周二公布的数据，发行总量仅增长46%，因此平均规模要比以前大的多。
美国教师退休基金会(TIAA-CREF)投资级信贷业务的董事总经理兼资产组合经理理查德•程(Richard Cheng)表示：“我们看到，很多债券发行是由有利于股东的活动推动的，要么是并购，要么是股票回购。”
根据Dealogic的数据，在与并购相关的债券中，有83%是在美国发行的。因为美国股价较高（根据彭博(Bloomberg)的数据，据估计，标准普尔500指数的市盈率为17倍），企业不得不发行更多债券完成并购交易。
根据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，今年上半年，美国并购交易规模为9877亿美元，为自1980年有记录以来最高。
译者/梁艳裳

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