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8月18日，沪指再度暴跌逾6%，失守4000、3900、3800点三道大关。分析认为，A股今日暴跌的最大诱因早已潜伏，消息面上，证金公司协议转让股票，短期内可能触发那些炒作证金公司概念股的追风者的出逃，并引发其他投资者的减仓或清仓观望；中长期看这意味着中国A股将进一步开启市场化进程，上市公司再融资将大规模展开，而IPO的重启和规模则要看A股的走势而定。对此，凤凰财经连线多位专家，请他们详解暴跌原因及应对策略。 李大霄：风险未完全释放 谨防军工股泡沫 对此凤凰财经电话连线了英大证券首席经济学家李大霄。当谈及今天沪指暴跌收盘的情况时，他表示目前的市场还是处于比较尴尬的情况。上有阻力，下有支撑，每过一段时间就会来一次风险的释放。目前市场还是存在局部的高估情况，局部风险还没有完全释放。题材股最近成为市场的热点，很多股票都被严重高估。对于题材股的炒作是不可持续的，未来还是看公司的业绩，只有业绩才是股价的支撑。题材与业绩还有很长的一段路，股价上涨到一定程度就撑不下去了，下跌就是唯一的选择。 当谈到证金概念股时，李大霄表示证金公司救市是为了救流动性，离真正看好公司是两码事。我们投资证金概念股，是公司本身具有投资价值还是仅仅只为了救市的需要。他认为很多证金概念股票更多是为了救市的需要。 对于后市的投资，李大霄建议投资者从进攻变成防守，保护胜利果实的时候。加大现金和固定类的配置，减少权益类的配置。股票上少配置波动性大的品种，配置稳健的品种，远离杠杆，远离“黑五类”（小盘股：流通盘小于5亿，自由流通股本小于1亿；次新股：上市日期在2013年12月31日之后；绩差股：每股收益(TTM)小于1分钱；题材股：所有题材概念股中总市值小于50亿的股票；伪成长：2011年营收增长大于30%，2012年营收增长小于20%,2013年营收增长小于10%,总市值小于50亿。 我们也可以看到李大霄老师的微博上，在今日早些时候发布的微博。“军工股的泡沫程度，已经超越了历史。这是缺乏逻辑、缺乏支撑的、赤裸裸的泡沫，低风险承受能力的投资人要非常警惕，里面隐藏巨大的投资风险。” 恒泰证券季小军：股市暴跌倒逼证金公司再次救市维稳 季小军认为，今日大盘再次出现千股跌停的恐慌局面，给刚刚要回归常态的市场蒙上了一层阴影，后市“国家救市回归”又被推倒风口上。今日大盘开盘后，国企改革和证金入驻为代表的概念股高开低走，而先前滞涨的金融、“两桶油”、电子信息等板块接力拉升，但无奈市场抛压过重，引发其他板块恐慌性抛售，致使本身强势的金融、电子信息、中石化也被拉下水，最终酿造了千股跌停。 他认为，此轮下跌主要还是在于管理层对市场预估不足，致使空头借“监管层对市场将回归常态的表态”、长城、银河两家券商融券开启，前期涨幅过大的概念股二级市场抛压而进行单边做空。当前市场再次进入异常恐慌状态，2000亿入住的5家公司建仓后今日净值将跌至1附近，这必将倒逼证金公司再次配合国家政策救市维稳。 通过5家基金公司建仓时间点，可以发现5只基金分别在7月17日和8月7日建仓，可以看出这两日的最低点将成为接下来最重要的左侧建仓点位，其分别为3814和3686,3814破位后，后面将迎来3686的左侧加仓机会。 杨德龙：严格控制仓位 规避题材和垃圾股 南方基金首席策略分析师杨德龙表示，今天大盘再次出现比较大的一次回落，市场并没有明显的利空因素，主要还是4000点久攻不下的盘久必跌。比较幸运的是今天央行实施了1200亿元的逆回购，提高流动性，但场内多头的信心比较脆弱，一旦卖盘占优很快就涌现出大量跟风盘，最终导致一边倒的行情再次上演。总体来看，市场仍然处于区间震荡过程中，突破此区间难度依然较大。 对于投资者来说，建议严格控制好仓位，目前仓位最好控制在五成左右，让仓位有一定的灵活性。另外，尽量选择一些有业绩支撑的蓝筹股，尽量规避一些题材股和垃圾股，防止市场下跌过程中，此类个股的跌幅扩大。
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