2015年证券从业资格考试《投资分析》易考点三
第二章有价证券的投资价值分析
一、影响债券投资价值的内部因素
1.期限:期限越长,其市场变动的可能性越大,其价格的易变性也越大,投资价值越低。
2.票面利率:债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候,票面利率较低的债券的价格下降较快。但是,当市场利率下降时,它们增值的潜力也较大。
3.提前赎回条款:是债券发行人所拥有的一种选择权。具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率,也应具有较高的到期收益率,其内在价值较低。
4.税收待遇:一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。
5.流通性:流通性好的债券与流通性差的债券相比,具有较高的内在价值。
6.债券的信用等级:又称信用风险或违约风险。


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