[求助]几道财管的题目

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有几道财管的题目向大家请教,本人不是学会计的,所以大家别笑我菜啊!

1、直线折旧法下的资本预算

罗伯特公司每年可从项目A获得140 000美元现金流入量以及100 000美元现金流出量。该项目的投资支出为100 000美元，生命周期为10年，税率为40%，资本的机会成本为12%。请解答下面的问题：

（1）、用两种方法列示经折旧税率调整后的净现金流量。

（2）、用直线法计算的折旧作为纳税依据，计算项目A的净现值。

[此贴子已经被作者于2008-12-10 17:21:19编辑过]

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关键词：资本的机会成本 机会成本 生命周期 现金流量 资本预算 求助 题目

2、财务预算中的重置问题

弗吉尼亚公司正在考虑用一台新型的设备替换目前正在使用的铆接机，这将使得公司每年的收益在计提折旧前从20 000美元上升为51 000美元。该项新设备的成本是100 000美元，估计可以使用8年，期满没有残值。该公司适用的所得税率为40%，且其资本成本为12%。假设旧设备已提折旧没有残值。请问：该公司是否应当将设备置换为新设备。

3．现金流量问题

卡莱公司正在考虑一项耗资10 000美元的新投资。该项目将持续5年，且期满没有残值。该项目每年可以节约工资3 000美元，且公司可以15%的年利率借入款项，而公司每年应摊销的成本（偿还贷款的本金）为2 000美元。如果公司所得税率为40%，税后资本成本为20%，请问：该项目的净现值为多少？（注：20%的5年期年金因子为2.991）

4、计算下列现金流集的内部收益率

t0	t1	t2	t3	t4	t5
-1 000	100	900	100	-100	-400

5、联合南部资本公司的财务主管给董事会递交了一份计划书。他认为，该计划可以为该全股公司带来高达55%的利润的增长。该计划耗资900美元，且可以节约劳动力成本290美元，虽然设备的期望使用年限为5年（期满后没有残值），但可以在3.1年收回投资。如果公司的税率为50%，且采用直线折旧法，公司的税后加权平均资本成本为10%。请问，是否应当接受该项目？公司在实施该项目前后的利润分别见表A和表B。

表A

项目实施前	第1年	第2年	第3年	第4年	第5年
收入	1000	1000	1000	1000	1000
可变成本	500	500	500	500	500
折旧	300	300	300	300	300
净营运收入	200	200	200	200	200
利息费用	0	0	0	0	0
税前收益	200	200	200	200	200
所得税	-100	-100	-100	-100	-100
净收益	100	100	100	100	100

表B

项目实施后	第1年	第2年	第3年	第4年	第5年
收入	1000	1000	1000	1000	1000
可变成本	210	210	210	210	210
折旧	480	480	480	480	480
净营运收入	310	310	310	310	310
利息费用	0	0	0	0	0
税前收益	310	310	310	310	310
所得税	-155	-155	-155	-155	-155
净收益	155	155	155	155	155

第一题，1. （140 000-100 000）*（1-40%）+10 000*40%=A

          2. A*(PA,12%,10)-100 000=B

PL7715222  金币 +2  魅力 +10  经验 +10  解决别人的问题 2008-12-18 12:33:49

我来解答3(以下计算均采用德州仪器BAII Plus计算器)

(1)计算耗资10 000美元的投资的现值：15%的年利率每年借款2 000美元共借5年，所以

N=5,i=15%,PMT=2000,FV=0,得PV1=-6704.31

(2)计算该项投资的未来收益的现值：年限=5，每年税后多产生现金流=3000*（1-40%）=1800，折线率=资本成本=20%，因此：

N=5,i=20%,PMT=1800,FV=0,得PV2=5383.1

(3)NPV=5383-6704.31=-1321.21。项目NPV为负，拒绝。

PL7715222  金币 +3  魅力 +10  经验 +10  解决别人的问题 2008-12-18 12:34:37

版主，回答问题有没有奖励啊？[em04][em04]我还想帮忙解答第四题啊

已经奖励了 希望再接再厉 呵呵

[此贴子已经被PL7715222于2008-12-18 12:38:55编辑过]