也谈中国潜在的债务危机——从《中国国家资产负债表2015》说起

zounghy 发表于 2015-11-22 22:45

支持14楼的观点。确实有一些具有中国特色的表外资产，就跟黑户一样，是生产力，但也是个大麻烦

routeman 发表于 2015-11-22 22:02
做为一个社会主义国家, 中国还有数不清的"资产", 在西方式的资产负债表之外.

比如呢？

不错，支持！！

建宇 发表于 2015-11-22 22:05
与企业债券不同的是，ZF债券没有任何抵押品。从这方面来说，它们真的是非常奇特的金融产品：投资者把钱借给 ...

与企业债券不同的是，ZF债券没有任何抵押品。
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ZF债券以一国ZF信用为背书，以作为一国流量的税收和存量的资产为抵押品。大清帝国弱的时候，借债以关税和盐税为抵押。08年危机以来，很多国家也采用过变卖国有资产作为抵押手段，比如希腊港口的租用权。

从这方面来说，它们真的是非常奇特的金融产品：投资者把钱借给国家是因为他们相信这个国家的ZF会谨守诺言，支付他们利息以及本金，并且最好不是通过产生高通胀或货币贬值。
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通胀本身一方面外生化为ZF所为，但另一方面内生化为经济发展所必需。


正因如此，购买ZF债券的投资者需要获得一颗定心丸并对此坚信不疑，也就是这个ZF会推行健全的财政和货币政策，以及追求一个可持续性的经济增长模式并最终保持债务与GDP的比例在可控范围，并且流动性和偿还能力都需要达到标准。
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这是对的。所以历次经济危机以来，极少有国家国家愿意承认明面上的ZF违约，这一方面会严重打击ZF信用，损害一国经济发展的信心，另一方面这也会抬高以后的借款利率，例如把违约当成日常的阿根廷。

zounghy 发表于 2015-11-22 22:14
非常期待出现深入研讨的帖子，彼此借鉴，共同提高。

推荐给你这本书中国国家资产负债表2015：杠杆调整与风险管理》，买一本吧

2achary 发表于 2015-11-22 23:39
支持14楼的观点。确实有一些具有中国特色的表外资产，就跟黑户一样，是生产力，但也是个大麻烦

是在说 影子银行么？

niu wen

日新少年 发表于 2015-11-23 00:06
推荐给你这本书中国国家资产负债表2015：杠杆调整与风险管理》，买一本吧

呵，已经从京东上定了。

还想从网上看看能不能掏到电子版上传论坛呢，结果，没找到。

书太新了。

呵

hao shu