我在17楼已经说了 你用CAPM所计算出的不是含税杠杆时的贝塔,含税杠杆时的贝塔就是0.9,你后者是把税消去了 计算了无杠杆时的贝塔,所以你的7.7%大于WACC的6.82%,为什么?因为根据MM2,债权融资增加企业价值,就是减少了其WACC。推导过程我已经在17楼给出。当然,如果你认为有错误欢迎指正。
[此贴子已经被作者于2009-1-7 15:26:30编辑过]
楼主: anthonytse
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200现金,CAPM模型和WACC算出来的资本成本一样吗? |
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