VAR模型下的Johansen协整检验结果怎么看

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小弟用VAR模型来做股指和期指之间的关系问题。通过单位根检验发现两个变量不平稳，皆为一阶单整序列。因此做了差分变换，然后对原序列用Eviews进行了协整检验，检验结果如下

Date: 12/08/15   Time: 17:10                               
Sample (adjusted): 12 6000                               
Included observations: 5989 after adjustments                               
Trend assumption: Linear deterministic trend                               
Series: FUTURE STOCK                                
Lags interval (in first differences): 1 to 10                               
                               
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)                               
                               
Hypothesized                Trace        0.05       
No. of CE(s)        Eigenvalue        Statistic        Critical Value        Prob.**
                               
None         0.001726         14.96511         15.49471         0.0600
At most 1 *         0.000771         4.619737         3.841466         0.0316
                               
Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level                               
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level                               
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values                               
                               
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)                               
                               
Hypothesized                Max-Eigen        0.05       
No. of CE(s)        Eigenvalue        Statistic        Critical Value        Prob.**
                               
None         0.001726         10.34537         14.26460         0.1902
At most 1 *         0.000771         4.619737         3.841466         0.0316
                               
Max-eigenvalue test indicates no cointegration at the 0.05 level                               
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level                               
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values                               
                               
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):                                
                               
FUTURE        STOCK                       
-0.032523         0.037409                       
0.008562         0.000125                       
                               
                               
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):                                
                               
D(FUTURE)         0.008773        -0.113509               
D(STOCK)        -0.085712        -0.032053               
                               
                               
1 Cointegrating Equation(s):                 Log likelihood        -29931.42       
                               
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)                               
FUTURE        STOCK                       
1.000000        -1.150232                       
         (0.09233)                       
                               
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)                               
D(FUTURE)        -0.000285                       
         (0.00172)                       
D(STOCK)         0.002788                       
         (0.00099)                       
                               
想问一下怎么去看这个检验结果？是存在协整关系还是不存在？谢谢~~~

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关键词：johansen协整检验 johansen协整 Johansen johans Hansen adjusted Series 模型

原假设是没有，Hypothesized No. of CE(s)  ，None ，相应的概率是 0.1902，不拒绝原假设，即是没有。

然后是检验至少有一个的假设，At most 1 *，相应的概率是 0.0316，小于5%，即拒绝此假设，即还是没有。

综合的结果就是：Max-eigenvalue test indicates no cointegration at the 0.05 level  ，协整不存在。

另，trace检验也是类似的，Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level        

statax 发表于 2015-12-9 09:39
原假设是没有，Hypothesized No. of CE(s)  ，None ，相应的概率是 0.1902，不拒绝原假设，即是没有。

然 ...

At most 1 的原假设是什么啊，不应该是至多有1个变量存在协整关系吗？

statax 发表于 2015-12-9 09:39
原假设是没有，Hypothesized No. of CE(s)  ，None ，相应的概率是 0.1902，不拒绝原假设，即是没有。

然 ...

是至多有一个，NONE时不拒绝，就不用在看下一个了，不存在协整关系

诺诺罗亚索隆 发表于 2015-12-9 20:00
At most 1 的原假设是什么啊，不应该是至多有1个变量存在协整关系吗？

At most 1就是原假设呀，意思是至少有一个，其概率小于0.05，即拒绝至少有一个，也就是没有吧。祝版说的也对，--------“NONE时不拒绝，就不用在看下一个了”

statax 发表于 2015-12-10 08:35
At most 1就是原假设呀，意思是至少有一个，其概率小于0.05，即拒绝至少有一个，也就是没有吧。祝版说的也 ...

好吧。我在去看高铁梅的书琢磨一下~谢谢啦~

statax 发表于 2015-12-10 08:35
At most 1就是原假设呀，意思是至少有一个，其概率小于0.05，即拒绝至少有一个，也就是没有吧。祝版说的也 ...

At most 不是至多有一个的意思吗？
我的理解是这样子，不知道对不对
H（0）是没有；拒绝后就是存在，然后H（1）是至多一个，拒绝的话再往下看H（2）：至多两个，直到出现第一个不能拒绝的H（a），那么其协整秩就是a。

想问下结果中那个log likelihood 有什么作用吗？
还有就是adjustment coefficients 是做什么的呢？
请各位帮小白解释下~

2017年10月最新视频中有Johansen协整检验的详细EViews软件操作与案例分析
https://v.qq.com/x/page/f05678gupvg.html
VECM向量误差修正模型的视频操作
https://v.qq.com/x/page/q0567arsm6f.html
VAR向量自回归模型的视频操作
https://v.qq.com/x/page/i0547atwx8p.html
ADF单位根检验视频操作
https://v.qq.com/x/page/v0546czfrev.html
Engle-Granger协整检验视频操作
https://v.qq.com/x/page/y0546a63pj1.html

Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level                    软件已经给出了这句话的结论