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中级反弹展开五大因素导致大盘狂飙不止

牛年开市A股连涨三日站上2100点整数大关，上涨通道形成，场外资金纷纷入市。五大因素导致大盘狂飙不止。在总理的关怀下，受益于国内的10大产业振兴方案，在基金的力挺下，一轮主要因流动性充足为背景的行情在新年伊始拉开大幕。

【因素一】股基密集发行 为市场注入逾百亿增量资金

截至今日，2009年一个多月的时间内共有6只新基金公告成立，募集总额达到了128.59亿元，这意味着将给市场带来逾百亿元的增量资金。而农历新年刚过，便有5只新基金公告发行，这其中多为股票型基金，与此同时基金公司也传来了获批新基金的消息。

【因素二】1月新增信贷超1.2万亿 创下历年之最 加大市场资金供给

多家银行有关负责人3日透露，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。

今年一季度将完成全年信贷增长目标的40%—45%。截至2月3日，建行新增贷款规模已突破2500亿元，工行新增贷款达2000多亿元，农行、中行1月新增贷款分别在1000亿元左右。今年一、二季度将是银行信贷投放较集中时期，信贷增速有望逐月走高。

【因素三】八大利好本月密集出台 股市上“惊起一滩鸥鹭”

在钢铁、汽车产业振兴规划公布后,国务院提出的十大产业振兴规划剩下的八个,有望在本月密集出台。知情人士透露,船舶纺织振兴规划可能最快出结果,轻工业因为涉及40个子行业则要靠后推出。据透露,剩下八大产业规划具体内容虽然各不相同,但其宗旨也将立足调整和提高。

未来经济刺激计划的持续推出是支持沪深股市继续反弹的最大动力。

【因素四】年报业绩上演 668亿元注资猛提上市公司业绩

与大多数上市公司心忧业绩下降截然不同,那些在2008年获得资产注入的上市公司似乎十分笃定。从近千家上市公司预告业绩的情况中可以发现,2008年注入的667．56亿元资产正在迅猛提升业绩。

统计数据显示,2008年全年共有171家上市公司通过并购重组获注3272亿元资产。其中,47家上市公司的大股东以资产和现金方式认购了增发股份,资产注入金额为667．56亿元;有10家上市公司通过增发完成了整体上市。

【因素五】大宗交易断流:大小非持有者惜售 要价高待价而沽

牛年第一个交易日，沪市未发生一笔大宗交易，深市也仅一例。广州证券策略研究员张广文表示，现阶段“大小非”减持概率不大，因为目前国内信贷规模已大幅增长，“大小非”的持有者并不等“钱”用，而市场仍处于低位，在此时段抛售并不是一个明智的选择；此外，目前金融资本的收益要高于产业资本，如果选择减持，兑现之后的资金出路并不多。

股基密集发行 为市场注入逾百亿增量资金

截至今日，2009年一个多月的时间内共有6只新基金公告成立，募集总额达到了128.59亿元，这意味着将给市场带来逾百亿元的增量资金。而农历新年刚过，便有5只新基金公告发行，这其中多为股票型基金，与此同时基金公司也传来了获批新基金的消息。

逾百亿增量资金

天相统计数据显示，截至今日，2009年已有6只新基金结束募集，总规模达到了128.59亿元。这批近百亿元的增量资金将为市场注入新的活力。而节后的2个交易日，沪深300指数更是延续了1月份的上涨势头，涨幅接近4%。

在已经结束募集的6只基金中，有3只股票型基金，债券、保本和货币型基金各1只。这其中，2月2日公告结束募集的汇添富价值精选蓝筹基金的募集规模超过了15亿份，创下了近期股票型基金首募规模的新高，其11964户的有效认购户数也算是比较正常的认购水准。这也在一定程度上体现了2009年开年以后，股票型基金募集势头回暖的趋势。

另几只结束募集的新基金也都有不俗的表现，其中，交银保本基金的首募规模超过了50亿元，国投货币A募集规模也超过了30亿元。

事实上，从去年四季度开始，偏股型基金的首发规模较前期有小幅回暖的趋势。先后成立的鹏华创新、华夏策略及大成策略回报股票型基金募集规模都超过了10.58亿份。

股基再唱主角

据统计，节后发行的5只新基金中，有4只为偏股型基金，分别是宝盈优势、诺安成长、光大精选股票基金和工银沪深300指数基金。而来自渠道的消息，工银沪深300指数基金首日便卖出了近亿份。与此同时，嘉实基金公司旗下嘉实量化阿尔法股票型基金也已获得中国证监会核准，并将于近期发行。

确实，进入2009年，无论从新获批的还是在售的新基金，股基已经取代债基，重新成为市场的主力。

在中国证券网“牛年购新基，您更偏好哪一类?”的调查中，有近9成的基民都选择了投资股票型基金，这在以往的调查中都是十分罕见的。这也从一个侧面反映出股票市场的回暖、基民信心的回升。

八大利好本月密集出台 股市上“惊起一滩鸥鹭”

在被誉为"信心之旅"的欧洲之行的最后一站英国,传来了一个令人振奋的消息。2月1日,中国国务院总理温家宝在英国伦敦接受《金融时报》主编巴伯的专访。专访过程中,温总理说,"我们正在探讨、探索如何合理有效地运用外汇储备来为我们的建设服务。"他表示,如果有必要的话,会将中国巨额外汇储备的一部分用于国内。此项新举措正在讨论中。

经历了减产、关停冶炼厂、出售子公司等一系列自救之后,全球第三大矿产企业澳大利亚力拓公司(RioTinto)昨日终于对外证实了与第二大股东中国铝业母公司中铝公司商谈融资事项的消息。昨晚有外电报道称,中铝公司正就收购力拓的部分资产的交易,与中国国家开发银行洽谈融资方案。对此,中铝公司副总经理吕友清表示,资金问题不是中铝与力拓合作的阻碍,至于与哪一家银行合作则不便透露,至于对投资力拓的进展,吕友清表示一切都还在商谈之中。

在今年1月中旬举行的全国证券期货监管工作会议上证监会主席尚福林提出要"做好融资融券业务试点"后,上海证券交易所总经理张育军近期又表示上证所基本完成了融资融券准备工作。无疑,融资融券将成为2009年券商争食的第一块蛋糕。

今日装备制造和纺织业振兴规划已定稿,国务院明审议,船舶产业振兴规划或将一并提交审议。受此消息的影响,今日福建南纺、凤竹纺织、洪城股份、深纺织Ａ、华纺股份、华纺股份等继续强拉至涨停。而中铝正接洽国开行为其收购力拓资产的潜在交易融资。温家宝总理此前也表示,中国将研究和准备更有力的刺激经济的措施,刺激金融股走强。中国铝业、中国人寿、招商银行、海通证券等放量上攻,也使得多头上攻的能量得以继续保持。此外2月1日中共中央、国务院发出了2009年中央"一号文件",即《促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》,对做好当前农业农村工作作出了全面部署。但由于农业上市公司普遍盈利能力较差、估值偏高,且粮食农产品价格低迷,近年来每次关于"三农"的中央一号文件出台,农业板块都会出现一波主题投资行情,但往往持续性不强。因此,操作上建议追高需谨慎。

大盘目前处于小幅盘升格局,成交量基本保持在每日600亿元左右的水平,并且1月份大小非减持5.9亿股,比上月降28.31％,股指又进入均线密集区域,因此我们预计大盘近几个交易日将会依托5日均线,呈现缓慢爬升的走势,投资者对于后势仍可积极看好。

另外,在钢铁、汽车产业振兴规划公布后,国务院提出的十大产业振兴规划剩下的八个,有望在本月密集出台。知情人士透露,船舶纺织振兴规划可能最快出结果,轻工业因为涉及40个子行业则要靠后推出。据透露,剩下八大产业规划具体内容虽然各不相同,但其宗旨也将立足调整和提高。如船舶产业振兴规划既突出眼前,又着眼长远,并参考了已出台的《船舶工业中长期发展规划》和《船舶工业发展"十一五"规划纲要》。其中,加强金融信贷支持和重点扶植"国轮国造"是振兴规划草案的两大重点。参与制定石化振兴计划的人士也表示:"在石化大产业中,炼油行业是我国目前紧缺的,化肥和农药直接影响到农业生产,油漆、涂料这一类则是一般的生活产品,从我国石油化工的现状出发,石化振兴规划将重点扶持其中的几大行业,特别是对环保类的行业给予技术支持。" 分析人士认为,未来经济基本面仍然会面临压力,但随着经济刺激计划的逐渐实施,必然会在沪深股市上"惊起一滩鸥鹭"。节前到昨日,市场上题材股的反复炒作,已经预示了牛年沪深股市的主要操作思路。未来经济刺激计划的持续推出是支持沪深股市继续反弹的最大动力

1月新增信贷超1.2万亿 创下历年之最 加大市场资金供给

多家银行有关负责人3日透露，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。

据透露，目前四大国有银行的信贷投放基本完成全年目标的20%。多家银行表示，今年一季度将完成全年信贷增长目标的40%—45%。截至2月3日，建行新增贷款规模已突破2500亿元，工行新增贷款达2000多亿元，农行、中行1月新增贷款分别在1000亿元左右。今年一、二季度将是银行信贷投放较集中时期，信贷增速有望逐月走高。

某国有银行负责人介绍，今年银行业经营环境异常严峻，在信贷政策上，各家银行已制定了详细措施，只有早投放，才能早回报，减轻以后的经营压力。一季度将是各银行信贷竞争的焦点，只有逐月跟进信贷投放的具体情况，按照区域、行业、市场及时跟进，银行才能更好把握机遇，提高资金使用效率。

在贷款投向上，几家大银行都不约而同集中在铁路、电网、高速公路、地方基建等行业和项目上，产业集中现象愈加明显。也有一些银行表示，一季度将关注小企业和个人贷款投放，保持二者贷款增速不低于整体贷款增速，把握好优质中小客户资源，同时提高自身议价能力。

交通银行首席经济学家连平认为，由于机构网点、储备项目和资源优势等诸多因素，1月大银行信贷增速将明显高于中小银行。不过，随着前期大项目争取进入尾声，二、三季度后国内整体经济有望向好，中小银行信贷增速仍将保持可观水平

年报业绩上演 668亿元注资猛提上市公司业绩

与大多数上市公司心忧业绩下降截然不同,那些在2008年获得资产注入的上市公司似乎十分笃定。从近千家上市公司预告业绩的情况中可以发现,2008年注入的667．56亿元资产正在迅猛提升业绩。

统计数据显示,2008年全年共有171家上市公司通过并购重组获注3272亿元资产。其中,47家上市公司的大股东以资产和现金方式认购了增发股份,资产注入金额为667．56亿元;有10家上市公司通过增发完成了整体上市。这些注入的资产,相当部分已经发挥了对上市公司业绩的提升作用。在鼠年最后两个交易日预告2008年度业绩大幅增长的东软集团、山东黄金、中金黄金、香江控股等上市公司,均在2008年完成了资产注入。中金黄金表示,公司于2008年2月底完成控股股东中国黄金集团公司将九家矿山企业注入旗下的定向增发,从而使得公司金产量和利润大幅增加;山东黄金2008年全年净利润比2007年增长200％以上,同样得益于增发并入玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿、鑫汇金矿和金仓矿业;2008年业绩预增130％的东软集团在2008年3月完成了换股吸收合并东软集团有限公司所有程序,从而实现了整体上市。

按照天相投顾的统计,截至本月2日,沪深两市共有953家上市公司发布了2008年度业绩预告。其中,预增319家、预盈77家,预降303家、预亏219家,业绩预计向好（预增和预盈）的公司占发布业绩预告公司总数的41．55％。在预增的319家公司中,像东软集团、山东黄金、中金黄金、香江控股那样在2008年获得资产注入的上市公司不在少数。值得注意的是,资产注入给上市公司增加的不仅仅是外延上的利润。比如说,方大炭素利用资产收购后各家炭素公司之间客户资源及信息共享的优势进行市场布局的调整与开拓,使得公司主要产品的市场占有率逐步上升;西飞国际通过资产注入实现了向飞机制造高端的转变,使得公司2008年度净利润比2007年增长高达300％至350％

大宗交易断流:大小非持有者惜售 要价高待价而沽

牛年第一个交易日，沪市未发生一笔大宗交易，深市也仅一例。是无人接货，还是因市场环境转好“大小非”持有者惜售呢？根据中国证券报记者目前了解到的情况，“大小非”持有者要价较高或为主因。

大小非待价而沽

2008年12月，在沪市发生的大宗交易高达403笔，刷新单月大宗交易笔数和金额纪录，其中12月24日发生52笔，创下单日大宗交易笔数纪录。但新年后大宗交易骤然沉寂，1月份，发生在沪市的大宗交易总共只有50笔，发生在深市的还不到30笔。春节后第一个交易日，两市仅德润电子一笔交易，涉及金额960万元。此情景也曾在1月15日出现过，当日沪市没有一笔大宗交易成交。此外，在上交所的大宗交易申报信息表中，也有数个交易日未看到新的申报信息。

大宗交易市场为何出现间歇性“断流”呢？中国证券报记者带着这一疑问采访了曾多次参与大宗交易的业内人士杨永兴——深圳一位私募人士。据他介绍，去年12月29日，他独自在大宗交易平台吃进了3笔中信证券，第二天兑现获利匪浅。他表示，大宗交易是一个难得的套利平台，近期一直在寻找新的交易标的，但很难找到合适的品种。他说：“以前因为市场环境不太好，大小非容易买到，但现在市场火起来了，大小非持有者也开始漫天要价，虽然中间有交易商积极促成，但仍然谈不拢。”他还表示，2月底，招商银行“大小非”将大批量解禁，近期很多同行都在积极寻找其限售股，甚至只要有一点点折扣就会接过来，但收获仍然不多，很少有人愿意出售。

机会还是威胁

自2008年以来，“大小非”一直正面冲击着二级市场，很多投资者对其产生了心理恐惧。不过，在过去相当长一段时间里，A股都是在低位徘徊，“大小非”的减持欲望已然大大降低，但去年年底大盘反弹之后，减持比例骤然提高。那么，经过1月份的沉寂之后，当大盘反弹到一定高度，“大小非”是否又会加速出逃呢？

广州证券策略研究员张广文表示，现阶段“大小非”减持概率不大，因为目前国内信贷规模已大幅增长，“大小非”的持有者并不等“钱”用，而市场仍处于低位，在此时段抛售并不是一个明智的选择；此外，目前金融资本的收益要高于产业资本，如果选择减持，兑现之后的资金出路并不多。当全流通到来之后，股权将是最昂贵的资产，此时减持并不符合大股东利益最优化原则。不过，他也指出，国有企业和民营企业要区别对待，民营企业的大非减持并不受窗口指导的影响。

招商证券高级策略研究员杜长江则认为，去年“大小非”的减持比例占全年解禁比例的20%，这意味着还存在相当规模的存量“大小非”，虽然今年的信贷规模已经扩大，但是否意味着“大小非”不会再减持，还有待相关数据来佐证。据他测算，今年平均每月的减持规模仍可能达到400亿元。

 

[此贴子已经被作者于2009-2-5 8:57:23编辑过]

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关键词：十大产业振兴规划 沪深300指数 上海证券交易所 中长期发展规划 上市公司业绩 推荐 因素 大盘 狂飙