发帖
雷达卡
2014年，我国多层次资本市场建设取得了重要的进展，新三板市场推向全国，证券公司柜台市场平稳起步，区域性股权交易市场规范发展。证券公司五大基础功能得到扩展，行业持续创新，业务范围继续扩大。截至2015年6月末，券商资产管理规模达到10.25万亿元，融资融券业务已上升成为行业的第三大收入来源，行业盈利水平平稳提升，收入结构进一步优化。
根据中国证券业协会2015上半年统计数据显示，125家证券公司上半年实现营业收入3,305.08亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1,584.35亿元、证券承销与保荐业务净收入160.51亿元、财务顾问业务净收入43.54亿元、投资咨询业务净收入19.25亿元、受托客户资产管理业务净收入122.14亿元、证券投资收益(含公允价值变动)920.63亿元、融资融券业务利息净收入366.40亿元，上半年实现净利润1,531.96亿元，120家公司实现盈利。截至2015年6月30日，125家证券公司总资产为8.27万亿元，净资产为1.30万亿元，净资本为1.14万亿元，客户交易结算资金余额3.41万亿元，托管证券市值38.62万亿元，受托管理资金本金总额10.23万亿元（上述财务数据均未经审计）。
随着股票市场的回暖，各业务收入增长明显。2015年上半年证券公司营业收入同比增长255.3%，净利润同比增长373.6%。2014年全年，证券公司总资产同比增长96.63%,，净资产同比增长22.12%，净资本同比增长30.49%，受托管理资本金总额同比增长53.27%。
分业务来看，2014年全年代理买卖证券业务收入同比增长38.23%，证券承销与保荐业务收入同比增长86.74%，财务顾问业务收入同比增长54.65%，受托客户资产管理业务收入同比增长76.88%，证券投资收益收入同比增长132.48%，融资融券业务收入同比增长141.71%。自2014年三季度以来，随着股指的上扬以及成交量的扩大，券商收入开始出现快速增长态势，从分业务数据看，融资融券、自营两项收入的占比之和已经达到了44.43%，超过了经纪业务，成为推动券商2014年业绩增长的主要因素。2015年上半年，经纪业务收入占比稳步回升，达到48.0%，推动了券商2015年上半年业绩增长。
根据中国证券业协会统计数据显示，2014年经纪业务收入占比为40.3%，同比下滑7.4个百分点，2015年上半年占比为48.0%；2014年投行业务收入占比为11.9%，同比提升1个百分点，2015年上半年占比为4.9%；2014年资管业务收入占比为4.8%，同比提升0.4个百分点，2015年上半年占比为3.7%；2014年自营业务收入占比为27.3%，同比提升8.1个百分点，2015年上半年占比为27.9%；2014年融资融券收入占比为17.1%，同比提升5.6个百分点，2015年上半年占比为11.1%。从占比上看，2014年只有经纪业务收入占比出现下滑，而其他业务收入出现增长，其中收入占比增长最快的是自营业务和融资融券业务，2014年两项业务成为主要的增长点。2015年上半年，证券经纪业务占比大幅回升，投行业务和融资融券业务占比下降较为明显。
从2012年以来，自营业务一直是除经纪业务以外最大的收入来源，2014年在市场行情较好的背景下，券商自营业务取得了不错的战果，自营业务收入占比达到了27.29%，增速达到132.48%。自营业务是券商利用自有资金进行投资，反映了券商主动管理资金的能力，从数据上看券商很好的把握住了市场行情，并赚取了较为丰厚的收益。
2014年证券公司的保荐承销业务随着IPO重启，收入逐渐进入上涨通道。2014年IPO重启，但监管层有意控制了IPO的数量和规模，全年共有70家企业IPO，募集资金669亿元。随着IPO的恢复，2014年券商投行业务实现收入240.19亿元，同比出现大幅增长。2014年IPO给券商带来了56亿元的收入，增发及配股带来了93亿元的收入，债券承销带来的收入是91亿元，表明随着IPO的恢复，股权承销再次成为券商投行的主要收入来源。从收入占比上看，近年来投行业务的收入占比在15%上下波动，相对来说比较稳定。但是由于2015年7月4日证监会发布了IPO暂停通告，预计2015年全年投行业务对证券公司的收入贡献较为有限。
2014年券商受托管理资本金总额为7.97亿元，同比增长53.27%，增速相对2013年的175.13%大幅下滑，主要原因是证监会对通道业务监管加强，市场趋于饱和所致，从收入占比来看，券商资管业务仅占行业总收入的4.78%，未经审计的财务报表显示2015年上半年受托管理资金本金总额为10.23亿元，券商资管业务占行业总收入的3.7%。券商主动管理的资管产品金额占比较小。资管业务对于国外成熟投行的收入贡献作用非常大，该业务能够充分反应券商吸引客户资金的能力、管理资金的能力，在这方面国内券商资管业务仍然还有巨大的发展空间，短期内暂时不会对券商总体业绩产生太大影响。
2015年上半年证券公司的融资融券业务增长迅猛，成为主要收入来源。两融业务在2015年上半年表现抢眼，共实现收入366.4亿元，占总收入的比例为11%。2010年两融试点，随着规模的扩大，融资买入额占两市成交额的比例不断攀升，2015年2月末达到了17%的高位，随后逐步回落到11%左右，未来在证券市场不发生异动的情况下，这一比例还将稳中有升。
中国金融市场的发展和监管政策的变动为证券公司开展业务及产品创新提供了理想的市场环境。证券公司资产管理、私募股权投资等业务已经逐渐展开，2010年以来，融资融券试点和股指期货已正式推出。业务多元化发展的趋势将进一步优化证券公司的盈利模式，提升证券行业的盈利能力，有助于证券行业应对资本市场波动时所产生的经营风险。2014年，“沪港通”的建立是中国证券市场逐步迈向同国际接轨，渐渐成为国际金融市场的重要一员的一个里程碑。未来的中国证券业将以传统业务和创新业务并举，场内市场和场外市场并进，努力增加融资融券业务、衍生品市场业务和金融创新业务在我国证券市场所占比重，让中国的证券市场结构更接近于海外成熟的资本市场。随着2004年开始的证券公司综合治理逐步推行并顺利完成，证券公司的规范化发展进入新的时期，在解决行业历史遗留问题和加强行业监管的同时，证券公司的经营管理、风险控制和盈利能力亦得到改善和提升。
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
