The Cross-section of Expected Stock Returns: Evidence From A-share Market

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摘要：本文将要探讨1999-2010年A股市场上能够反映股票平均月度收益横截面变化的因素。使用单因素排序检验，单变量和多变量的横截面回归方法，我们并不能找到任何beta值和股票收益之间的关系。但是，我国股票市场的实证结果表明，中国股票市场除了负的账面市值比效应外并没有其他效应，这与以往的研究成果不同。另外，在我们的检验中，流动性拥有对股票收益的最强的解释能力，这在之前的一些研究中是没有被发现的。最后，我们并没有发现股票收益与PE、PC、PD之间有联系。
关键词：横截面数据回归；企业因素；中国股市；账面市值比

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关键词：Expected evidence Returns Section expect 中国股市 股票市场 关键词 横截面 流动性