GDP增速再度下滑 重塑市场信心是关键
根据国家统计局公布的数据,2015年四季度中国GDP同比增长6.8%,全年中国GDP同比增长6.9%,与市场预期基本相符。
从需求角度看,GDP增速下降的主要原因是投资下滑。一方面,消费水平保持稳定。2015年社会消费品零售总额当月同比增速保持在10%-11%之间,且呈现出稳中有升的走势。
另一方面,投资表现不佳。2015年,固定资产投资完成额累计同比增速逐月下滑,2015年1-12月累计同比增长10%,创下2000年6月以来的最低水平。其中,2015年1-12月房地产开发投资完成额累计同比增长仅为1%,成为投资水平下滑的主要拖累。
此外,2015年中国净出口规模继续增加,却是典型的衰退型顺差。2015年,中国出口金额和进口金额当月同比增长基本为负,且进口金额降幅大于出口金额,表明外需环境依然没有回暖。
我们预计,2016年中国经济仍将面临较大的下行压力。这种下行压力主要来自两方面,一是外部环境迟迟无法改善,二是中国经济转型导致的阵痛。因此,部分市场主体对中国经济未来走势并不乐观。这种悲观情绪会抑制企业投资,并诱发资本外流,加剧转型阵痛,影响中国经济的长期稳定发展。基于上述考虑,ZF应重视培育和引领市场信心,加快推进实质性改革,释放明确的改革信号,扭转市场的悲观情绪。(朱鹤 财新智库宏观经济研究员)