投资效率估计方程的一点疑惑

黃河泉 发表于 2017-11-14 19:00
1. 是固定效應沒錯！ 2.你在哪看到別人 "by nd hy" (什麼東西？)！

stata里的代码，意思是分行业分年度，老师也是这么教的

jmjun85 发表于 2016-1-22 14:34
想测算一下公司的投资效率。一般方程为：

请问楼主，投资效率模型是采用一年的数据吗？不是采用连续几年的吗？

黃河泉 发表于 2017-11-13 18:22
我再看一次楼主的回归设定，大概可以确定你说的是不正确的。理由是：若是要得到每个行业的系数值，就必须 ...

看了一下黄老师发出的这篇文章，确实，投资效率的计算并没有说要分行业分年度，可是奇怪的是确实有很多文章在计算投资效率的时候分行业分年度回归

楼主解决了吗，我直接回归，没有分行业分年度，得到的预期投资水平（拟合值）每家公司每个年度都是不一样的，然后在计算残差，看起来并没有什么问题，而且很多论文根本没有提到分行业分年度回归

看Richardson 2006原文，第174页： The point estimate from this regression specification captures only investment in the current period. In unreported analyses this specification was estimated by industry and industry-year groupings (using Fama & French, 1997 industry definitions and the Fama & Macbeth, 1973 technique of estimating regression coefficients by group and averaging results across groups). The results are very similar to those reported in the table. Across all regression specifications the coefficient on V/P is significantly negative
也就是说，如果我英文理解没错的话，其实他都有做吧

楼主您好，不好意思冒昧打扰，我有个用Richardson模型计算投资效率的问题想请教一下
我想计算新材料产业的投资效率，下面哪种方法比较好，因为用这两种方法计算出来的投资效率相差很大
（1）计算出全部产业的投资效率，再筛选出新材料产业的
（2）直接只用新材料产业的数据回归，样本值大约900多个

wujinfighting 发表于 2020-3-13 12:16
楼主您好，不好意思冒昧打扰，我有个用Richardson模型计算投资效率的问题想请教一下
我想计算新材料产业的 ...

你好，我遇到了和你一样的问题。我用筛选的具有某类特征的一百多家公司计算投资效率时，模型中的AGE、SIZE和LEV都不显著，引发了我的思考。很多文献都是基于全部A股上市公司来回归计算投资效率，我思考着我的结果这样是不是因为样本太少了，模型中一般控制行业，而我的样本中有的行业才几家。如果我也用全部A股上市公司来回归，然后取我需要的那一部分样本的投资效率值，不知是否合理？你最后怎么解决的？

wanshanshan0907 发表于 2020-6-16 16:58
你好，我遇到了和你一样的问题。我用筛选的具有某类特征的一百多家公司计算投资效率时，模型中的AGE、SIZ ...

您好，请问您的这个问题是如何处理的呢最后？我目前也有这方面的疑问，不知道是应该按照自己的研究范围对样本进行筛选之后采用这个样本做投资效率的数值来做后续工作？还是用全部A股样本去除stpt和金融行业之后的样本回归，在根据自己的样本需要从投资效率回归结果中merge相应的数据？谢谢啦，求回复，不尽感激。