[转帖]曹凤岐：中国经济可能会走成“U”字形

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2009年3月10日，国家统计局公布了2月份CPI和PP指数，与去年同期比，CPI下降1.6%；PPI下降4.5%。创出了6年来的新低。

 

 

CPI和PPI的下跌，是在预料之中的。看来有两个值得注意的问题，第一是经济下滑的趋势并没有遏制，还可能下滑。从1月份来看，1月份CPI是正的，现在负1.6%；1月份PPI是负3.3%，2月份负4.5。现在看来，经济还是比较困难的，尤其PPI下降得比较大，说明我们的投资还是不足，这是一个值得注意的问题。

 第二，有通货紧缩的迹象。因为通货紧缩会在价格上表现出来，现在我们要继续增加投资、保增长。这是头等大事。

当然，也不必过于悲观。2月份CPI同比下降幅度很大，主要是因为去年同期相对较高，达到了8.7%。但相对于1月份CPI来看，2月CPI实际下降幅度并不厉害。从1月环比来看，CPI指数总体和1月份持平，食品价格上涨1.8%，鲜菜上涨4%。这说明目前整个宏观经济数据不是很差，经济面不会很坏。
　　由于目前宏观经济下降趋势还没得到改变，去年3月的CPI数据为7.9%，预计今年3月CPI仍然和2月份一样，出现较大降幅，预计一季度的CPI也将出现负数。
　　从目前经济的发展来看，我认为还是有降息的空间。我们已经做了非常大的努力，连续几次降息，但作为启动经济来看，很多企业还存在很多困难，如果更增加信贷的投放力度，解决基础设施、民生工程和中小企业的问题，我觉得从存款准备金率到基准利率都还有下降的空间。

    CPI和PP指数下降，说明经济下滑的趋势还没得到遏制。尤其PPI指数下降很快本身来说，是表现为投资不足，因为钢材、水泥、原材料的价格都下降了，这证明这方面的购买需求不足，需求不足还有另一个问题，对整个经济的振兴可能会产生负面影响，还有很大的问题，就是就业，如果钢铁、水泥、原材料，包括住房产业都萎缩了，不能很快振兴，它吸收就业的能力就会下降，所以这也是我们当前必须关注的一个非常重要的问题。

CPI和PP指数下降同比下降以及它的负增长，说明了经济的下滑程度还是比较严重的，其实在去年12月份我们注意到了一些数据，和国外欧洲、美国的数据相对比，中国经济确实处于急剧下降之中，在11月份开始我们通过加大信贷投入，确实使（经济）有所起色，比如电力和钢材价格的回升，还包括采购的购买指数，也在回升，有点起色，但并不是立竿见影，马上就能拉起来的，还会有一个惯性，继续走一走，我估计3月份还会再继续走低。因为货币政策的执行和发挥效果有一个滞后期，贷款投入进去不是马上就能见效的。4万亿投资中，其中1万亿投向四川灾后重建计划已完成3000亿投资，基础设施、铁路建设都已经基本到位，相当部分投向民生工程，这些不会马上见到成效。
    我认为，上半年是今年最困难的时期。也许3月份还经济和物价还会有所下降，但可能到4、5、6月份会逐渐平稳，然后过渡到下半年会变得好起来。有人说中国经济是“V”字反转或“U”字反转，我认为它可能是一个“U”字的反转，“V”字反转的可能性不太大，但“L”型的可能也不太大。

温总理在政府工作报告中提出全年物价控制在4%左右，我认为是没问题的，实际我倒觉得对物价不一定非要刻意去控制，4%我们都是可以接受的，主要看怎样把经济搞上去，这是最重要的问题。

我这人从来就是一个乐天派，我对中国的经济和中国的资本市场都是有信心的。中国的经济虽然遇到了困难，但我想中国经济会走出世界经济危机的影响，而且中国经济可能会在世界国家中最先走出来，时间不会很长，大家应该有信心。另外，投资者都很关心股市，对股市我是这样看的，我对股市也是有信心的，中国的股市叫做“花开自有花落日，花落自有花开日”，我们走过了低迷的一段，但随着制度建设的进展、随着多层次资本市场的建立，中国的股市肯定会好起来的。

[此贴子已经被作者于2009-3-17 12:06:04编辑过]

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关键词：中国经济 曹凤岐 多层次资本市场 政府工作报告 宏观经济数据 中国经济 曹凤岐 字形

太肤浅了