NBER Working Paper 11876-TECHNOLOGICAL REVOLUTIONS AND STOCK PRICES技术革命与股票价格。名著《非理性繁荣》认为20世纪末的互联网浪潮是人类非理性行为的结果,但本文作者却构建了一个一般均衡的理性模型,别开生面的严格证明了: 至少在理论上,技术革命会使得理性的人类社会也产生“泡沫”,支撑股价起落的是折现率和预期现金流的此消彼长。作者使用的数量技术和模型构建也比较新潮。
全英文:50页
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