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狗急跳墙的救市方式
黄焕金
经济危机使世界各国产生了一些令人好笑甚至令人惊心的救市方式，由于它们都是在需求市场疲弱得使人心急又无可奈何的情况下出台的救市政策，所以我又把它称为“狗急跳墙的救市方式”。
首先一个狗急跳墙的救市方式是最近几天出台的美联储的使美元贬值式的救市，用大印美钞大量发行的方式，剌激美国经济，它的含意很明显：我把你们手中的美元弄贬值，甚至弄到分文不值，看你们还贮存美元否？看你们还不想把钱拿出来否？不消费，就会贬值，就会缩水。而中国人这个喜欢储蓄的民族，从个人到国家都将受到美国人的这个疯狂政策的重大损害。当美元贬值时，势必导致包括中国在内的全球性通货膨胀，在此同时，中国打工仔们辛辛苦苦为国家所赚来的美元积累，势必面临贬值危机。
然后一个狗急跳墙的救市方式是发所谓“消费券”。由于市场需求疲弱得令人心焦，所以有人想到剌激需求的最好方式，那就是“白送人”，不要钱了，白送人吧，看它还过剩否？！但是，这种白送人的救市手法虽然呈得一时的热闹，但无法从根本上解决问题。消费券发少了根本不顶用，发多了没有这个财力，想通过多印钱去发吗？又势必导致通货膨胀。因为所生产出来的商品，原先已经有货币与它对应了，这些货币是先于这些商品而存在与起作用的，是货币作为生产商品的资金而预先支付出去后，才能够生产出商品的。因此，任何所生产出来的商品都已经有相应的货币与它对应。如果此时再有新发行的货币与商品对应，那么就会造成双重货币对应同一个商品，多个货币争对一个商品的局面，这样，货币势必贬值，而货币贬值就相当于背后窃取人们的合理资产，是一种盗窃行为。新发行的货币要想与现存商品相对应，必定是在原先货币处于“休眠”状态，即它被人们贮藏起来，只有这样，新发行的货币才有机会与现有商品“配对”。所以，“消费券”从货币理论来说是没有理论基础的。
还有一个狗急跳墙的救市方式就是急躁的项目投资。现在，中国许多地方为了剌激经济，正加紧项目投资，在规定的最短时限内完成最大的投资量，已经成为各级政府部门的核心工作。这种投资如果真能做到“有效供给”那还是值得的，如果不能做到有效供给，则它所带来的祸害也是巨大的。在急躁投资之下，不讲效率与效果的现象就很难避免，于是在几年之后，将产生新的过剩，或者形成新的负担。比如据说现在的上海市地铁的负债就令有关部门感到非常头痛，上海市长韩正曾说：“目前上海已运营的轨道交通线路230多公里，每天客流300多万，2008年收入35个亿，但是仅需要返还的利息就高达28亿，收入仅够支付利息，银行贷款的本金如何归还，还是个未知数。”又如，为北京奥运会所建的“鸟巢”就成为相关部门的一个沉重债务负担。而目前为剌激市场所进行的急躁投资，都是在政府部门主导之下实施的，更容易产生低效高耗问题，因此有可能过几年后，项目就会变成各级政府与国家的沉重负担，从而拖累经济的发展，甚至酿成新的经济危机。
因此，虽然高速公路、高速铁路等都是好东西，但如果不讲效率，造成投资过度，债务过重，就会令这些项目变成经济难题。别忘了，美国今次危机，实际上就是消费大于收入的“负债消费”模式引起的。各个人负债消费，各个金融机构负债投机，最终引起罕见的金融风暴与难以收拾的经济危机。比如，本来50亿可以投资一条公路，但却花了100亿，那么，本来只需收费20元就可以了，但现在却不得不加倍收费，结果，行车量减少，收入下降，收入下降，迫于还债压力，又要抬高收费价格，价格越高，行车越少，这样陷于债务恶性循环，一笔投资就潜伏着诱发金融危机的可能。而政府行为更容易形成低效高费，许多项目都变成这样的结果，则金融危机的风险就会加大。尤其对于道路运输的竞争局面加大的现在，一条高速公路或者高速铁路，如果收费较高，就会迫使更多的车行跑较低等级的道路，从而使原先投资于这些道路的资金变成难以还清的债务负担。
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