上市公司资产、股本变动分析的问题

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前些天，一个朋友让我做关于某上市公司的资产变动情况，以及股本变动情况的分析。我以前只是在财务管理课学过传统的那种方法，也就是一些相关的比率分析情况。

最后我做好了这个公司的资产变动情况等方面的报告，但是总是在考一个问题：单纯总公司的年报和中报中是否能够真正的得到该公司的资产使用效率状况，是否能够对其目前的股价作出比较正确的的估价呢，我开始怀疑。

我觉得分析上市公司的情况，应该主要在于评估其股价是否是以其公司的真实基本面所支撑，因此总的来说，对上市公司的分析还是要以其基本面分析为主，而对上市公司分析的核心就是公司的股价是否在合适的位置。

这个只是我的一点感想，我刚刚初步接触这个领域，希望大家批评指正。

[此贴子已经被作者于2005-9-12 14:41:20编辑过]

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关键词：上市公司 上市公 基本面分析 使用效率 财务管理 资产 上市公司 股本

没人顶呀，自己来

取决于会计制度，公司本身的透明度（行业有区别），公司股东的差异（股本集中或者分散，有没有大股东）等等等等

真的要看会计数据本身的意义，就要从最基本的会计数据入手，光看一个总计，一个比率当然没意义，谁知道公司怎么作帐的呢？这也不叫基本分析。

即使弄清了全部的基本面信息，还得明白，财务管理中的种种估价模型的一个前提是“市场是有效的”，这一假设运用的实际中是有问题的。对于上市公司估价的分析，或者对股价做预测，我认为基本上是一种宗教，技术分析如此，基本分析亦如此。

是啊，会计科目只是个开始，资产实际值5千万，登在报表上1个亿，分析比率顶屁用

当然不能只看报表，现在公司报表的真实性是值得商酌的，因此单一依靠公司报表是不可取的，因此要进一步挖掘公司的相关信息，以及公司所在行业的信息。

财务报表到处是陷阱啊

所以要分析公司的情况，前提之一就是要确认报表的真实性，然后才能够展开分析，若报表是虚假的，做出的分析没有任何价值。

现在的问题就转化为：如何不让公司作假帐？或者说公司怎样才能不作假帐？

这可能要归结的整个制度问题，如何设计一套行之有效的制度来约束。

据说很多中国的公司至少做2套帐，甚至更多；报表分析很难奏效。

不过我有一个疑问：目前中国公司的价值的衡量或者比较应当用账面价值？还是用市场价值呢？

BOOK VALUE是很少用的，MARKET VALUE 有2种算法，NET WORTH或者 MARKET VALUE OF EQUITY。