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雷达卡
本期观点：军费研究，是军工研究的基础。
军费创造了军工行业最主要的需求，是军工研究的基本前提假设。军费研究是军工研究的基础。
中国军费仍将保持较快增长，未来15年军费的保守增速在8%以上，合理增速为10%-12%。2016年军费增速为7.6%，低于市场预期。但基于对中国的国防政策及15年后中国的国际地位的分析，参考可比国家军费与GDP的关系，认为未来15年中国军费仍将保持较快的增长：保守增速为8%，合理增速为10%-12%。
未来15年，中国军工市场空间在万亿以上。
通过对未来军费增速的测算和武器装备费占军费比例的估算，认为未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿-14.6万亿。
投资策略：看好军工未来15年的发展空间，看好未来中国的海、空、航天装备发展空间，看好作战和装备信息化发展潜力，看好民参军的发展趋势。
20160323-广发证券-军工：参军策（卷一），从军费看军力、军工未来十五年.pdf
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