【分享】第1次网上读文章（第1楼已更新，增加了Lucas1978E文的导读）

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本次网上阅读文章。第一篇，Lucas于1978年发在Econometrica上的 "Asset Prices in an Exchange Economy"。这是资产定价方面的奠基性文章之一。即使现在也有读一读的价值。第二篇，Merton.Miller（就是MM定理中第二个M）1999年发在Journal of Portfolio Management上的 "The history of finance"。这是一篇回顾性的文章，可算是对金融学的鸟瞰。

希望网友们能够在看了这两篇文章后，把自己的感想写下来。对于发表自己读后感的网友，我们将视情况给予最低100，最高1000的金币奖励。如果谁在读文章的过程中有疑问，也请发上来，大家一起讨论。

PS:由于版上网友的程度和研究领域有很大不同，众口难调。我选择时只能找那些比较经典，而且大多数人会感兴趣的文章。但由于我本身的水平及偏好所限，所选文章难免有所局限。希望各位网友对这网上读文章活动有任何的意见或建议，都请告诉我们。如果您觉得有什么文章值得一读，也请告知。

27177.rar (1.19 MB) 本附件包括：

• the history of finance Miller.pdf
• Asset Prices in an Exchange Economy.pdf

2005-9-18 23:27:00 上传

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Lucas 1978 E 这篇文章的一个导读。

30657.rar (57.19 KB) 本附件包括：

• Lucas 1978 E 导读.pdf

2005-10-13 01:20:00 上传

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[此贴子已经被作者于2005-10-13 1:22:14编辑过]

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关键词：Lucas Luc CAS econometrica Econometric 导读

第2篇以前看过，说实话写的挺晦涩的，涉及的东西很说

第二篇文献的html版，38k,喜欢网页格式的朋友可以下载，版主提供的是pdf版的。

27253.rar (12.95 KB) 本附件包括：

• The History of Finance.htm

2005-9-19 18:02:00 上传

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第二篇文献比较简单，是以诺奖为线索的对金融理论的一个回顾。作者讨论了研究的主要两种视角---宏观和微观，微观强调个人的最优化，套利，宏观强调的是市场的结构与均衡。Markowitz是个体的优化，CAPM是宏观均衡的市场结构，mm是由于套利的存在使得股权和债权无差异，有效市场是套利使得市场有效。

我觉得奇怪的是作者没有把 options 算做asset pricing 的内容，他认为最有前景的是options。可是研究options 就是在研究asset pricing 啊？

[此贴子已经被作者于2005-9-19 22:17:41编辑过]

http://down.cenet.org.cn/download.asp?code=Jqprjrgngntns&site=bbs

可能好的文献资料都是外国人写的,,,,,,小弟英语不好，虽然对网上读文章活动 很有热情,但是...呵呵,等有中文版的东西我再参与吧...

[em06][em06][em06]

以前读过Lucas的这篇文章，当时不甚了解，现在终于有机会了！谢谢楼主的提议！一定积极参与！

我看了资产定价那篇文章，虽然资产定价在我工作中用到，但说真话，我的工作与这篇英语加数学的文章联系起来很难，能看懂就不错了，建议斑竹发一些便于大家提出观点的文章，开始时起点低一点，等这项活动热闹起来了再搞高难的。

强烈支持！目前我正在收集这些文献。希望能系统的介绍相关的经典文献，谢谢楼主!!![em01][em01]

我先来介绍一下Lucas1978这篇文章的背景吧。70年代中期正是“理性预期革命”刚刚开始的时候。当时有人问Lucas“理性预期”这套东西到底有什么用。Lucas就写了这篇文章作为理性预期在资产定价方面的一个应用。也就是说，这篇文章的主要目的是阐述“理性预期”这一思想，所以文章的绝大部分实际上与资产定价关系不大。比如说文章中构造均衡这部分，以及后面讨论算子M的部分都实际上是在向70年代的那些经济学家展示“理性预期”模型的构造及分析方法。

这篇文章之所以在资产定价方面有重要的地位，其实来自于其中一个不太起眼的假设。文章模型中假设了每期的收入是外生给定的。在这篇文章之前，资产定价的模型一般是假设收入也是内生的。也就是说，求解模型的时候必须同时解出收入与资产的价格。而这是非常困难，甚至有时是不可能的。Lucas通过引入收入外生的假设，就把研究的对象——资产价格突出了出来。而这样，资产价格就很容易求解了。

所以，这篇文章虽然看起来很技术化，很复杂，但其中心思想非常简单。模型的核心用不超过5个式子和寥寥数语，就足以清晰易懂地表达出来。

这里我郑重宣告：悬赏500金币，征求一份对Lucas这篇文章的说明。要求篇幅不超过半页，而且能够让网友们在看了说明之后，对Lucas这篇文章的主要思想能够了解。还希望网友们踊跃参加这一征文活动啊。

PS：各位网友的意见我都看到了。以后我找文章时会考虑的。非常希望各位推荐自己觉得经典的文章。

[此贴子已经被作者于2005-9-20 19:57:58编辑过]

其实我还是需要多适应英文原版,大家都知道翻译过一遍的东西会少掉一些东西,是经典的,我愿意要完全的.