《投资理财——实用简明教程》内容讨论

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

以下将今年刚刚出版的《投资理财——实用简明教程》部分内容逐步贴出来，供大家讨论。
首先，我是理科出身，语文水平很差，请大家多多包涵。并且最好说明如何表达比较好，以便再版时修改。谢谢！

第1章 导论
1.1 投资理财的重要性
近年来，金融业已经成为收入最高的行业之一。邓小平早就指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活”。
投资理财是金融专业最重要的课程之一。内地金融业总经理这一级的年薪大多在100万元以上，部门经理这一级的年薪大多是几十万元。
【例1.1】        2008年深发展董事长的年薪为1598万元，浦发银行董秘沈思的薪酬为383.6万元，杭州分行行长、职工监事杨绍红的年薪为500.3万元。中国平安几位高层2007年的年薪高达6000万元左右，独立董事的年薪每年也有30万元。
如果你希望自己富有，那末投资理财在你的一生中非常重要。
投资理财学，也是经济管理专业最重要的课程之一。它还是大学中最重要、最具挑战性的一门全校性选修课程，它最能考验一个人。
这门课，在内地多所高校中，已经是每个学期的选修人数都爆满的。
这是因为，对于中产以上阶层家庭或个人，每一次投资理财决策的正确与否，常常会有相差几万，几十万甚至几百万以上的盈亏。参见下述【例1.2】。而浙江大学一名普通的正教授，一年的收入也只是几万元。
而在机构，每一次投资理财决策的正确与否，常常会有相差几百万，几千万甚至几个亿以上的盈亏：一个国际性的大银行，因为投资理财决策的一次失误，而遭致破产厄运的事例，屡见不鲜。参见下述【例1.3】。
而在国家，每一次投资理财决策的正确与否，更是常常会有相差几百亿，甚至几千亿以上的盈亏。参见下述【例1.4】与【例1.5】。
【例1.2】        ①如果1996年初买进四川长虹100万元，1年以后就变成1000多万元。②2005年6月如果你用100万元投资内地股票，而且股票选得好，那末到2007年10月你的资产就会增至1000万元。③设2001年有100万元，如果投资房地产，那末到2005年资产就会变成500万元左右；如果投资内地股票，而且股票也没有选好，那末到2005年资产就会降至30万元。一次决策的不同，会相差几百万元。④设2007年10月内地大熊市开始时有200万元，如果股票没有选好，而且不及时清仓，那末一年内就会损失100多万元。
内地证券市场已经为我国造就了许许多多亿万富翁，这也是有目共睹的。
【例1.3】        1994年巴林银行(Barings Bank)核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。而该银行，竟毁于一个只有28岁的尼克李森（Nick Leeson）之手。他未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损8.6亿英镑，从而彻底倒闭。
【例1.4】        近十多年来，我国政府在发行国债方面多次失策，每一次的失策都损失了几百亿元。还有，至2008年9月底，我国外汇储备余额已经达到1.9万亿美元(06年破1万亿，07年破1.5万亿)，如果持有的是美元币种，那末当美元贬值10%时，我们就要损失1900亿美元。中国人民大学经济研究所2008年9月指出：由于中国国际资产的管理水平相对落后，近年来汇率变化所导致的外汇资产从名义净盈余516亿美元变为净亏损360亿美元。再者，中国投资有限责任公司（简称中投公司）的投资亏损严重，急需更加专业、有经验的人才管理掌控这笔国民财富。
美国对外关系委员会2009年初，发表了一篇关于中国在美国投资的研究报告：中国在美国有1.7万亿的美元资产，其中有9000亿美国的国债，5000－6000亿美元的机构债，1500亿的公司债，400亿的股票，还有400亿的存款。报告说，这相当于中国把40％的国民财富投到了美国。为此，报告称中国为“慷慨的穷国”。
【例1.5】        1998年的香港金融保卫战中，香港政府动用了100多亿美元，消耗了外汇基金的13%，终于打败了以索罗斯为首的美国对冲基金的强烈攻击。当时，如果香港政府失败，香港的经济就会瘫痪。
例如，日本当时就饱受了巨大的金融灾难。1985年9月，在美国发动下，OECD七国财长与中央银行行长签订了日本人迄今耿耿于怀的“广场协议”，规定美元对世界其它主要货币的比率在两年内贬值30%，日元被迫升值。美国国际经济研究所一位专家曾做过这样的比喻：“美国的政策就是让日本人用自己的锅煮熟自己。”
日元汇率此后进入了长达10年的升值周期，这便是日元升值“登峰造极”的第三阶段，日元兑美元比率由250：1升至87：1，在1995年还达到过80：1的水平。后来众多学者公认的观点是：正是“广场协议”吹启了日本的泡沫经济，也是引发日本经济衰退至今的罪魁祸首之一。
可见，没有硝烟的金融战，其威力不亚于硝烟弥漫的世界大战。
以上这些事实，都充分说明了学习投资理财知识的重要性。
投资理财的成效，主要依赖于智慧、心理素质、勇气、胆识、有关知识的把握、经验、机会与运气。
20世纪70年代以前，金融学是属于经济学的一个学科。由于此后金融市场的急速发展，金融学逐渐形成了一个独立学科，并移到了商学院（或称管理学院）。而商学院也是在20世纪70年代以后，才逐渐成长为一个独立的学院。
而我国内地，大部分高校，还是把金融专业置于经济学院内，这是很落伍的。因为经济专业主要是务虚的，而现在的金融专业则是务实的。把金融专业置于务虚的经济学院内，非常有碍于金融专业的发展。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏2 回帖

关键词：简明教程 投资理财 中国投资有限责任公司 东京证券交易所 日本经济衰退 中国平安 浦发银行 金融专业 经济管理 独立董事

呵呵，真够直言不讳的，国外金融学虽然放在商学院，但是接受的训练与经济学其实相差不大，说搞经济的是务虚的，呵呵，虚虚实实实实虚虚，实的时候其实也不少的。

1.2 投资之道

1.2.1 认清大势，选好投资品种

在投资中，选股不如选时，也即，选时比选股更重要。

这里的选时，是指选择买卖的时机：什么时候该买入，什么时候该卖出。

例如，2005年下半年至2007年年初，只要你买进股票，基本上都能大赚，股票选择得差的话，只是少赚一些而已。又如，2007年10月中旬至2008年初，买进股票的话，基本上都亏得很惨，股票选择得好的话，只是少亏一些而已。

对于股票、认股权证或股票型基金：牛市应该坚定地满仓，对于“高抛低吸做差价”要非常谨慎；熊市应该坚定地空仓，对于“抢反弹”要非常谨慎；平衡市（箱体整理时期，这是指：在上有压力位，下有支撑位的箱体中进行较长时间整理的时期）应该进行高抛低吸，赚取差价。关于牛市与熊市的定义与判断，见下述4.5.2节。

也就是说，在买卖股票、认股权证或股票型基金时，首先必须先判断大盘的走势。绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。在股价刚突破底部上涨（在底部放量上涨的股票，大幅上涨的可能性比较大）的初期，是最佳的买入时机。

选择的股票，必须兼顾市盈率，与今后的净利润增长速率（主要是净资产收益率比较高，而且能够继续保持的股票）这两个指标。详见下述3.1.2节。

买卖债券时的情况类似。债券市场也有牛市与熊市之分：牛市应该坚定地满仓，对于“高抛低吸做差价”要非常谨慎；熊市应该坚定地空仓，对于“抢反弹”要非常谨慎。而债券品种的选择，主要看：到期收益率、剩余期限（久期）、债券到期收益率的涨跌趋势以及债券违约的可能性等。

如果股价处于宽幅的箱体震荡时，可以进行“高抛低吸”：当价格跌至箱体的底部时买进，当价格反弹到箱体的顶部时卖出。但是，一旦股价走出这个箱体，就要顺着突破所显现的势头进行操作，也即与原来的操作方向相反：跌破这个箱体底部时应该及时全部卖出，这称为“止损”；冲出这个箱体顶部时应该反过来，及时增加仓位，一路持有，直到涨势结束。参见下述4.5.1节。

“强者恒强，弱者恒弱”，这是股票市场一条很重要的规律。这是指，走强的股票，它会走强相当长的时间，我们应当享受这一非常丰厚的利润：强势股一般会上涨50%直至几倍，甚至几十倍。我们应多参与强势股和领涨股，而不参与弱势股。

【注1.1】           俗话说，买股票是买该公司的未来。一个公司的未来，可能会很好很好，也可能会很坏很坏。而且，大多数股票会有庄家进行炒作。庄家要进行“进货”，也即“搜集筹码”或“吸筹”时，会千方百计把股价压得很低很低，低得你不敢相信，低得你非常害怕，把你手中的股票吓出来；而庄家要“出货”，也即“兑现获利”时，又千方百计把股价炒得很高很高，涨得你飘飘然，涨得你似乎买进就能赚钱，赚钱似乎非常容易，涨得你忘乎所以，使你不知不觉地在股价高位套牢。所以，同样的股票，其价格会相差很大很大。

投资者对此，应该有足够的思想准备：既要把握大势，顺势而为；又要反向思维，先庄家一步，在大家最悲观的时候买进，在大家最乐观的时候卖出。

李嘉诚说：好的时候不要看得太好，坏的时候不要看得太坏。

【注1.2】           不要指望：买在最低价，卖在最高价。适可而止，不要太贪。

以下是引用remlus在2009-4-30 3:37:00的发言：

呵呵，真够直言不讳的，国外金融学虽然放在商学院，但是接受的训练与经济学其实相差不大，说搞经济的是务虚的，呵呵，虚虚实实实实虚虚，实的时候其实也不少的。

 赫赫，你不知道他很二吗？！ 他知道个啥啊？！ 金融本身就是经济学的一个SUBFIELD，尽管商学院有金融学，但很多教授都是经济系出身的，很多经济系也提供FINANCIAL ECONOMICS方向的训练。

西格尔《投资者的未来》中有一张图，标注着现金、黄金、债券、股票等资产的回报：在长期的岁月中，如果原始投入1元，把钱放在银行里面结果是7分钱，黄金是1.79元，债券是1072元，房地产略高于债券，股票是579485元（这里的股票，必须选择价值大大低估，且扩张能力比较强，净资产收益率能够长期比较高的——作者注）。

据《漫步华尔街》统计：1930～2001年的72年中，长期债券的投资平均年收益率是5.8%，而股票是10.5%。投资时限越长，股票回报胜出债券的可能性越大。1年内，货币市场基金或债券击败股票的可能性为33.3%，但若以20～25年为期限，股票将次次都是赢家。

Research Affilliates主席Rob Amott指出： 1969～2009年的四十年中，二十年期债券跑赢标普500；1802～1900年，其中首68年债券跑赢股票；整个十九世纪计算，股票才平均跑赢债券2.5%/年；1901～2000年，股票每年赢债券9.89%，升幅主要在1932～2000年与1982～2007年，这是在美国经济高速成长期，这在很大程度上还同通胀率有关。

过去207年（1802～2009年），投资股票同投资债券，回报率其实接近。长期平均而言，股票未必跑赢债券。但是，只要审时度势（抓住牛市，避开熊市），及时持有价值大大低估，且扩张能力比较强，净资产收益率能够长期比较高的股票，那末投资收益率必然大大优于债券。本书3.1节，将详细介绍股票价值的估算方法。

5# 杨义群

已经通过当当网去邮购了。
希望是本好书
这世上太多的假书了。

谢谢大侠 能不能下载啊

噶皮革能下载的啊 大侠

现在大家都很重视理财 奥

可以更专业些。