国内衍生品咋样了

HF追求absolute return这是基本常识--俺没有这个常识。。。。

HF喜欢dynamic trading，喜欢衍生品，喜欢做空--以cash trading为主的HF多如牛毛，long-only的HF也不是凤毛麟角。。。

arbitrage，中文叫做无风险套利--这是那些paper上的用法，不过实业界的arbitrage和理论界的arbitrage意思是不一样的

这种事情1998年发生过，直接导致LTCM破产，但基本可以忽略--这句话最是精彩，俺拜服

以下是引用xiongcarl在2009-5-12 13:16:00的发言：

HF追求absolute return这是基本常识--俺没有这个常识。。。。

HF喜欢dynamic trading，喜欢衍生品，喜欢做空--以cash trading为主的HF多如牛毛，long-only的HF也不是凤毛麟角。。。

arbitrage，中文叫做无风险套利--这是那些paper上的用法，不过实业界的arbitrage和理论界的arbitrage意思是不一样的

这种事情1998年发生过，直接导致LTCM破产，但基本可以忽略--这句话最是精彩，俺拜服

你说话不用这么阴阳怪气，这四点我如果说错了一点，你找个出处来证明，我可以认错。但我可以告诉你，我的话都是都不是凭空捏造的，基本都是业界公认的观点，你要争论也得多看看书啊。

兄弟，实业是实业，理论是理论；书看得多对做HF没什么用的，trading本身就是一个进入门槛很低的行业，呵呵

我觉得你的确了解了一些东西，但是没有实践经验；而且话不要说得太满，又来“业界公认的观点”。。。

如果我的口气不好，那就先道歉了。

以下是引用xiongcarl在2009-5-12 18:52:00的发言：

兄弟，实业是实业，理论是理论；书看得多对做HF没什么用的，trading本身就是一个进入门槛很低的行业，呵呵

我觉得你的确了解了一些东西，但是没有实践经验；而且话不要说得太满，又来“业界公认的观点”。。。

如果我的口气不好，那就先道歉了。

其实也没什么，学术争论不辨不明，但我说的那几点你可以查下资料的确是公认的，如果你对HF感兴趣的话，你可以google下Francois-Serge Lhabitant的书和这个人，我个人认为他是世界上最具权威的对冲基金专家了，他是我们学校教hedge fund 和 alternaltive investment的客座教授，本身则是瑞士一家对冲基金的CIO，应该说是学术和实践结合得很好的人了，schweser的CAIA notes HF 部分也是由他编写的 ，所以我认为他说的话应该可以看作是业界的观点。其实可以说研究HF本身就必须是理论结合实践的，因为赚不了钱的理论肯定是要被淘汰的。我说得过了的地方也向你表示歉意了。

对冲基金应该来说交易策略上是有显著区别的，他不是处巴菲特一样采取“买入并持有”的策略（buy and Hold),它寻求的不是股票价格对价值的回归，而是利用市场定价偏差（当然是根据它自身模型理念而言的），比如说对认为两支股票的价差不合理或波动率过高（低）等这样一些依据来买卖股票或其它金融工具。通常而言，他买入一项资产并不是看好它所有的因素，而只是看好一部份东西，因此，他往往需要通过卖出另一种金融工具来排除他不好看或更确切说是看不准的一些因素。这就构成了所谓对冲基金。

那Citadel，Brevan Howard，John Henry，GSAM等等旗下好多都不算对冲基金了。。。。