[紧急求助]在线等：为什么Jensen的alpha值会和平均值得出相反结论

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本人金融学投资学新手，最近遇到一问题，很紧急，请各位不吝赐教，在线恭听，谢谢！

对于一个基金在某一段时期内（大熊市）考察其周收益率：

1、用capm模型回归得出的alpha值为负，也就是说基金表现不如市场表现；

2、简单计算平均收益率、标准差，基金平均收益率更高，标准差更小，既基金表现强过市场。

3、计算特雷诺指数、夏普比率，结论和詹森指数一致，但也是和平均值的比较结论相反。

如果收益率是正直，这四个数据结果应该一致了。但是现在收益率是负值，得出如此结论，我逻辑上不能接受这样看似矛盾的结论，不明白问题出在什么地方。

请教各位！非常感谢！！

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关键词：alpha值 Jensen Alpha 紧急求助 平均值 求助 Alpha 结论 平均值 Jensen

顶一下，总有人帮忙的～

请将你第二步的过程写出来，最好略微概述一下原题

刚在cfa书上看到 指标在业绩为负值时不适用的 但是我不知如何修正 或者换用指标