CFA三级考完讨论帖

peachstory 发表于 2016-6-6 13:05
想问上午最后一道大题 有availability bias的那个人是会 坚持自己的投资投原来那个mutual fund 还是听advis ...

available bias的一个克服方式就是多找一些备选方案，只要有了备选，还是会纠正过来的

机构IPS选第一个低的，第二个刚好8.5不满足sustainable.
corner portfolio我可能记错了，应该0.04，就是选Sharpe最大的和risk free组合 应该没问题。风险有leverage的大
int rate call option记得是537 还是735忘了。很常规。
北美题可能和大陆题不一样。记得行为金融里问的是emotional 所以写的是endowment 后面那个adapt很简单
implicit cost直接effective spread之后加权就行 那个VWAP和TWAP的
smoothing rate那个会变，应该变低，你想想一个公司市值下降还不变支出不找破产？
credit risk选forward
reverse shares IPO 违法，interest 应该公司出而不是让overallocate的交费用
离职后的那个应该违反 model是原来公司开发的 管你怎么样reconstruct都不行 不确定

vcd112 发表于 2016-6-6 14:10
会上碰到不违反，但是那个Model是之前在职的时候研发的，我这个不确定。

但是他在新东家是用自己的大学教科书出发重新又建模了一遍，应该不违反。
PS：这个不是业内常规么，不然这行业壁垒太高了嘛。。。。

我仔细回忆了一下题目，顺序可能不对
1、机构IPS (endowmen修图书馆、和foundation比较)
2、机构IPS（养老金）
3、固定收益（调整久期）
4、股权投资（选什么投资策略：long-only，neutral和extension什么的）
5、个人IPS（退休）
6、个人IPS（中青年夫妇有遗产）
7、资产配置（两个资产算权重，一个资产有杠杆算权重）
8、经济学（通缩，持有收入理论，选什么资产配置最好）
9、交易和再平衡（三个策略选一个）
10、风险管理-衍生品（8分计算call option EAR）
11、行为金融学（最后一个题有钱任性、没钱认命）

那年那月 发表于 2016-6-6 14:18
这题不会，我选的是违反，退利息是对的，把利息给其他客户感觉不靠谱，

退利息我倒还仔细看了一下，好像是把低配的客户的利息划给超配的客户。应该属于合理处置吧。。

drewwang 发表于 2016-6-6 15:01
机构那个是foundation 算return requirement那个吗？ 回忆一下，说是两个package，basic的那个initial ou ...

协会在题干里明确说了用算数复利，不用几何复利，直接加就是了不用乘

galaxyyujz 发表于 2016-6-6 18:31
我仔细回忆了一下题目，顺序可能不对
1、机构IPS (endowmen修图书馆、和foundation比较)
2、机构IPS（养老 ...

是10道题啊
股权投资（选什么投资策略：long-only，neutral和extension什么的），这个选什么？又要有beta又要有alpha，我选了short extension。

zyf5487 发表于 2016-6-6 18:58
是10道题啊
股权投资（选什么投资策略：long-only，neutral和extension什么的），这个选什么？又要有bet ...

我怎么完全想不起有这个问题了 可以补充下前后信息吗？难道上午的题也有不一样的？！

drewwang 发表于 2016-6-6 15:26
说基金会每年要求4%最低的spending rule，但是3年了都保持在4.3%上，现在打算用3-year smooth spending r ...

那道题问题里边不是说用三年average的方法算，然后spending rate还是4.3吗？我做的时候就很困惑，既然spending rate不变为啥还要用average的方法算？

zyf5487 发表于 2016-6-6 18:58
是10道题啊
股权投资（选什么投资策略：long-only，neutral和extension什么的），这个选什么？又要有bet ...

我选的market netural