[求助]关于协整关系系数的解释

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弱弱的请教一下：x,y都为非平稳，但存在协整关系，教科书上都写的是协整就是长期均衡关系，是说有第3只看不见得手在作用它们两个使得它们之间有某种关系？那直接做OLS回归后的系数依然可以解释称x对y的边际影响么？如果可以的话那和假如x,y都为平稳时所做的OLS回归的系数，两种系数到底有什么区别的？谢谢

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关键词：协整关系 边际影响 长期均衡 OLS 教科书 教科书 影响

弱弱的回复您：如果X和Y都是非平稳的，则不能采用OLS回归，这会导致伪回归，它默认了回归系数b1是显著不为0的。所以分析之前要检验平稳性。至于第三只手是说，若X是I(1)的，我们可以把它视为由一个I(0)的序列x1和一个I(1)的序列W组成。即X=X1+W（1）；同理Y=Y1+CW（2）,其中Y是I(1)的，Y1也是I(1)的，W和X序列中的W一样，C是常数。则(1)*C-(2)可得：CX-Y=CX1-Y1 。右边是I(0)的了。所以X和Y的线性组合 CX-Y就是平稳的。那个C就是协整系数。W就是共同的第三只手。

[弱弱的请教一下，x1和x是什么关系，为什么x1是I(0),而x是I(1)呢？

协整就是非平稳的线性组合 至于你最小二乘的回归要看统计量情况