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全球镍行业市场发展分析
1、产量分析
2015年全球镍产量相比2014年小幅增长。2014年全球镍矿产量245万吨，2015年全球镍矿产量253万吨。
2、行业发展动态
2016年4月日本三井物产株式会社（Mitsui&Co）和住友金属矿山株式会社（SumitomoMetalMining）已经将新喀里多尼亚Goro镍矿项目的股权以1.35亿美元的价格出售给淡水河谷（Vale）。
中投顾问发布的《2016-2020年中国镍行业投资分析及前景预测报告》指出，在股权出售前，Mitsui持有Goro镍矿项目运营商ValeNewCaledonia（VNC）6.9%的股权，而日本最大镍冶炼商SumitomoMetal则持有7.6%的股权。巴西淡水河谷持有80.5%的股权
Mitsui使用了认沽期权，因为该项目12月底未达到目标利用率水平。”
按镍含量计，Goro镍矿项目年产能为5.7万吨，但近年来其受到化学泄漏和暴力示威等多种问题困扰。
淡水河谷预计2016年Goro镍项目产量将增加50%。
中国镍行业市场发展分析
2015年1月-4月下旬，镍价震荡走低。镍期货3月27日登陆上海期货交易所以后，镍价却遭遇“开门绿”，成大幅走低趋势，现货价格亦大幅下跌。3月37日镍价103700元/吨，到4月3日，镍价跌至98775元/吨，跌幅达到了4.75%。供应方面，镍矿的供应上略有收紧，但目前国内精炼镍的供应仍较为宽裕。
2015年前2个月镍产量为53652吨，同比大幅增加31.46%。进出口方面中国目前红土矿进口主要来自菲律宾，短期来看菲律宾雨季刚过，镍矿石供应将会有所增长。且印尼新建了大量的镍铁厂，中国后续镍铁的进口量可能会放大。需求方面，镍价这一波犀利的下跌，核心原因是春节后国内下游不锈钢行业经营环境未有显著改善。3月份国内不锈钢市场成交量，现货报价均表现不尽如人意。冷轧市场由于欧盟反倾销，直接使中国冷卷没法出口欧洲。而需求减少、价格下跌由不锈钢厂传递到镍铁厂，镍铁厂3月被迫停产或减产，而铁厂本身资金面状况较差，只能出售镍库存获取现金，导致价格加速下跌。
2015年4月底至5月初，镍价有较大幅度的上涨。4月27日有关中国央行可能会祭出QE的传闻和美联储加息预期降温的推动下，使得期镍大涨，并提振现货镍价走高。供应方面，镍矿的供应上略有收紧，全球镍供应过剩规模2015年将萎缩至约2万吨，因主要镍出产国印尼发布镍矿出口禁令进一步抑制中国的产出，削弱中国的镍生铁产量。LME镍库存自2012年中以来增长了逾两倍，来到43.5万吨以上，但库存增长步伐在4月放缓，预示库存可能会很快下滑。进出口方面，印尼禁止出口红土镍矿的影响仍在延续，镍矿进口继续减少，2015年1-2月我国共进口镍矿196万吨，同比下降82%，且全部从菲律宾进口。需求方面，消费旺季在一定程度上支撑有色金属上涨。2015年3月26日起，欧盟对来自中国的不锈钢冷轧产品征收24.3-25.2%的反倾销关税，对中国台湾的产品征收10.9-12%的关税。此消息使得下游不锈钢冷轧产品的反倾销对国内镍消费产生影响。
2015年6月底因上海期交所镍期货交割品牌扩容，增加了三个新品牌，且库存居高不下、希腊债务危机升级令厌恶风险情绪升温，镍价暴跌至六年新低。国内现货市场镍价持续下行，镍市供应也显充足，短期内镍价低位调整的格局料难改变，镍价反弹之路坎坷，而且调整的时间或较预期延长。下游需求方面，2015年以来，全国不锈钢产量增速逐月下降，6、7月份属于金属消费的淡季，国内钢材市场需求仍较疲软，主要用钢行业增速继续回落，钢铁产量虽环比有所减少，但供大于求态势未有改观，市场竞争更为激烈，钢材价格继续下降。
2015年7月因为印尼断供引起的镍价有短暂的上涨，但国内镍市供应仍显充足，短期内镍价低位调整的格局料难改变，镍价反弹之路坎坷。而8月初期镍价的大幅拉升，缘于人民币的大幅贬值，推迟美国加息的脚步，利好基本金属。后由于股市动荡，美联储加息在国际市场上造成其持续下跌。后由于央行双降，股市回暖，原油价格上涨，对镍市有一定支撑，而使其价格超底反弹。
2015年9月开始嘉能可宣布计划减产约40万吨铜，白银公司和江西铜业纷纷宣布计划检修，在“集体减产检修”和旺季预期的催化下，作为有色金属领头品种的铜价大幅上扬，带动整体有色金属价格连续上行，镍市也大幅上涨。中旬，美议息会议结束，最终仍选择不加息，美元大跌黄金大涨，对镍市有所支撑。下旬镍价的上涨，源于镍矿主产区将进入雨季，出于对原镍供应将减少的预期为镍价带来支撑。
2015年10月国庆节后，受到嘉能可等生产商大幅减产的提振，镍市等金属价格均出现较大幅度提振，后小幅回调，最后小幅震荡为主。2015年以来，由于印尼在2014年1月开始颁布镍矿出口禁令，我国对菲律宾镍矿的进口依存度高达98%，目前菲律宾的镍矿山主产地--东达沃和苏里高地区均进入雨季，且雨季将持续到2016年三四月，这意味着未来数月我国红土镍矿进口量将呈现明显下滑走势，对镍价有支撑。
中投顾问发布的《2016-2020年中国镍行业投资分析及前景预测报告》指出，2015年11月前期，镍下跌的最根本的原因是镍去库存的问题，以及钢厂对镍需求产品的持续增产，无法消化库存的情况下，盲目增加产量导致产品价格下跌，直接打压原料价格。再加上，伦镍库存虽然减少，但相应中国上海镍库存大幅的增加，几乎持平；上海合约制度的变化，拉近与无锡镍合约的差价；上海投机资金对于市场的价格打压；整个镍金属上下游产业链的需求萎缩。随后，镍价大幅上涨，源于11月25日，中国有色金属工业协会的一名官员、以及两位直接了解情况的行业消息人士称，该协会周一提议政府收购铝、镍、以及钴和铟等稀有金属，这是自2009年以来业内首次协同努力提振价格。这个提议提交给了国家发改委。另有消息指出，中国有色金属工业协会已建议国家购买900，000吨铝，30，000吨精镍，40吨铟和400，000吨锌。另外，11月27日，中国镍生产商开会讨论市场状况和减产的可能性。两重利好，让镍价报复性反弹。
2015年四季度是年内表现最为凄惨的时段，镍矿、镍生铁库存消耗周期稳定，供应端依旧充足；下游不锈钢市场隐性库存较高，引起价格继续下行；再加上12月美元加息概率大，包括镍在内的大宗商品将继续承压。近期有消息称国储可能会收储3万吨镍，或刺激镍价短期小幅反弹。
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