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雷达卡
来源于 第一财经周刊 2016年7月4日出版
http://www.cbnweek.com/v/article?id=22501
去哪儿？携程说了算
只有让持续亏损的这两个品牌重新上市、融资，携程才能从之前的交易中获得正向收益，给自身品牌找到新的腾挪空间。
6月23日，去哪儿网宣布收到私有化要约。而和艺龙一样，去哪儿的私有化，可能早在携程的计划中。
买家Ocean Management Limited专注旅游业投资，为一只名为Ocean Imagination L.P的私募基金所有。此前，这只基金也参与了艺龙的私有化。它计划以每股美国存托股30.39美元（相当于每股普通股10.13美元）的现金，收购多数投票权股东尚未持有的去哪儿网所有发行在外的普通股。
去哪儿的多数投票权股东现在是携程。去年12月，通过与百度换股，携程获得去哪儿43.8%股权，取代百度，成为其最大股东。
去哪儿称，公司已成立一个由3位独立董事组成的特别委员会来评估该要约，并称公司尚未做出任何决定。
被携程控股后，去哪儿从管理层到业务都经历了大调整。今年1月，去哪儿创始人庄辰超离开公司，原执行副总裁和无线事业群负责人谌振宇接任了CEO职位，并与携程CEO梁建章一起进入去哪儿董事会。
这个实际上已由携程掌控的董事会重新为去哪儿制定了战略，对它的定位不再是全面复制携程，而是变成携程业务的补充，主攻低星级酒店预订和机票领域。庄辰超此前大力拓展的高星级酒店预订业务遭到大幅削减。
对艺龙和去哪儿的收购，为携程扫除了同行竞争，但也带来了麻烦。最棘手的问题是，它收购的是两个持续亏损的公司。而且短时间内，两家公司都没有盈利的可能性。
而收购去哪儿后，携程的业绩同样恶化了。今年第一季度，加上持股部分的去哪儿的业绩，携程净亏损达到16亿元，扣除去哪儿亏损的10.765亿元，携程自身亦亏损超过5亿元，较去年同期亏损扩大300%以上。
只有将两个品牌重新上市、融资，携程才能从之前的交易中获得正向收益。它需要资金来给自身品牌找到新的腾挪空间。
今年1月，梁建章曾对媒体称，携程的几个子品牌，例如去哪儿、艺龙等，在一两年内都有可能私有化，然后回归国内资本市场。
携程可能并不需要再多付出多少，就能实现对去哪儿的私有化。根据携程的财报，2016年1月和3月，携程操作了一项价值28亿美元的交易，包括10亿美元的现金和新发行的价值18亿美元的股份，以换取去哪儿中小股东所持有的去哪儿股权。如果这些交易确实用来增持了去哪儿，那么，携程对去哪儿的持股比例可能已超过80%。
Ocean Imagination L.P参与的艺龙私有化已于6月1日完成。它发给去哪儿的要约，可能本就由携程授意。
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