2016年玉米依赖深加工去库存困难重重。尽管2010年玉米价格高企之时,政府出台的多项措施抵制深加工企业需求,但企业逐利的天性令深加工的消费仍保持增长态势。只有当国内外玉米价差扩大后,深加工的需求量出现委缩,如果想恢复深加工企业的需求增长,平抑国内外价差才是有效手段。
中投顾问发布的《2016-2020年中国玉米行业投资分析及前景预测报告》指出,依靠增加出口来达到去库存的目的也行不通。内外高达600元/吨的价差使得出口增长乏力,不过预期国储陈粮仅以1500元/吨的价格向加工企业定向销售,且时间或提前至春节前后或令出口增长有实现的可能。如预期落地,那么玉米市场化去库存可谓向前迈进了实质性的一步,而且现在玉米与玉米淀粉都有相应的期货品种上市,能够为加工企业提供有效的风险管理对冲工具,抵御从采购到生产过程中的时间差上的价格下跌风险。


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