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赵刚http://www.sina.com.cn 2009年07月11日 02:10 第一财经日报
在各国政府前所未有的货币和财政政策刺激下，全球经济复苏的萌芽让投资人再度对风险开始偏好，但正在好坏参半的经济数据中步履蹒跚的全球经济，能否一帆风顺地走出阴霾还不得而知。
本周国际货币基金组织（IMF）上调了全球经济增长预期。周三IMF发表的《世界经济展望》更新报告预测，尽管复苏缓慢而且乏力，但世界经济正开始走出二战以来最严重的衰退。IMF称，受益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济正趋于稳定，今年世界经济预计将收缩1.4%，较今年4月份预计的收缩1.3%略有上升。而明年世界经济则可望增长2.5%，比4月份预期高了近0.6个百分点。这引发了一个问题：经济衰退是否已经结束？但答案并不统一
IMF首席经济学家奥利弗·布兰查德（OlivierBlanchard）认为“复苏即将到来”。但他同时警告称，“这很可能是一种疲弱的复苏，决策者需要防范经济及金融风险。”而三菱东京UFJ银行驻纽约的首席经济学家ChristopherRupkey在周一发表的研究报告中说，经济已实现V形复苏可能并不像人们认为的那样不靠谱。他表示：消费者和企业已将购买行为推迟了6个月，而人口仍在以每年约1.2%的速度增长，如果失业率已接近见顶，那么2009年下半年的经济增长力度可能会强于预期。
而作为世界经济的火车头——美国的复苏在一定意义上决定着全球的复苏道路，美国的数据同样好坏参半。密歇根大学6月美国消费者信心指数连续第三个月较上年同期出现增长。Bespoke Investment Group的PaulHickey称，这是该指数在历次经济衰退期间首次出现连续三个月正增长。似乎越来越多的人认为答案是肯定的。摩根大通首席经济学家BruceKasman预计工业企业生产将发生周期性强劲反弹，并将美国第三季度经济增长预期从1%上调至2.5%。
但对失业率高涨的担忧，也让很多人认为经济快速恢复并不容易。美国6月份失业人数仍高达467000人，失业率攀升至26年高点9.5%。而美国总统奥巴马甚至预计，年底这一失业率会涨至10%。失业率的高企将影响到美国经济增长的主要动力——消费。
对此，中国国际有限公司的海外市场分析师侯振海认为，对于美国民众而言，本次金融危机，不仅仅是一次经济衰退那么简单，它更是一次对于美国民众过去的投资、消费乃至生活理念产生深刻冲击和改变的事件。因此，投资者不能认为，只要经济复苏了，国际经济状况和秩序就会恢复到危机爆发前的那种状态中去。“从美国的消费者行为模式的变化中我们可以看到，这对于美国经济短期内的走势无疑是不利的，因为储蓄上升意味着消费下滑，这将使得美国经济可能更长时间陷于低增长。”
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