偶读《聪明的投资者》

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格雷厄姆《聪明的投资者》一书，怎么才能作为一个聪明的投资者？有两种做法：

1，对一组由股票、债券和基金构成的动态投资组合，进行不断的研究、筛选和监控。

2，以某种自动的方式，创建一个恒久的投资组合，不再付出更多的努力。

第一种就称之为“积极、进取、主动”的投资方法，他需要投入大量的时间和精力；第二种方法称之为“被动、消极、防御”的投资方法，省心省力，但要求能控制好自己的情绪。

两种投资者都被格雷厄姆看作是“聪明的投资人”！他们的区分不在于投资品种，比如他们都可以投资股票或者债券，他们的区分在于投资方法。两种投资方式都是明智的，都可以成功。但前提是必须对自己有深刻的了解，采用适合自己的方法，然后持之以恒。投资风险不是只存在于经济形势和投资品种，更多的存在于我们的内心。

——“积极主动”还是“被动防御”？

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关键词：聪明的投资者 投资者 聪明的投资人 自己的方法 投资方法 金融投资

主动投资与被动投资（active vs. passive），到底哪个更厉害？（免费！）: https://bbs.pinggu.org/thread-3139980-1-1.html

我觉得格雷厄姆对聪明的投资者还有更多的含义

谢谢分享！！！

《聪明的投资者》一书确实是开山之作，其关于价值投资的核心思想有两个，一是市场先生的寓言，其关键有二，1，我们要运用好市场先生为我们服务，而不是被它牵着鼻子走；2，将投资者个人情绪与市场先生的情绪隔离开来；市场先生的寓言其实是基于投资者个人客观判断基础上关于情绪的控制和管理，即做到足够理性；二是安全边际的思想，即任何一笔理性的投资应该是价格远低于其内在价值的投资。安全边际的思想核心是投资估值。巴菲特继承并发扬光大了格雷厄姆的思想，所以巴菲特强调，一个投资者只需要学好两门功课，一门是关于投资估值的功课，另一门就是管理情绪的功课。这就是格雷厄姆的最伟大的贡献，在那个懵懵懂懂的时代，厘清了各种谬误的理论和方法，建立了正确而客观的可以取得长期投资成功的理论体系，且具有实践操作性。