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2004-6-23 23:25:00 上传

The history of finance-Miller
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[此贴子已经被sun_man于2005-4-18 0:51:22编辑过]

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关键词：Finance History Miller Financ Finan The History

看完了，报告一下。

文章以金融学中的商学院和经济系两种风格派系之争勾勒了金融学的发展史：均值方差模型——资本资产定价模型——有效市场假说——MM模型——期权定价模型。轻松易读。适合俺在大赛前放松一下心情。

有趣的是，Miller断言，金融学的未来不在代理理论（是一个法律问题），不在行为金融（交给心理学家吧），而在期权研究。

是呀，尤其在实物期权这一块，真是博大精深！

作者还提出了一个新的视角，就是从微观和宏观两个角度来描述金融学的发展。他指出，微观角度关注资本成本，作为衡量投资项目的基准；宏观角度将公司对投资的总需求看作资本成本的函数。

还有一点，米勒对于均值方差模型和资本资产定价模型以及MM定理都持怀疑态度，认为其假设与现实太不吻合。但是对于有效市场假说却极力推崇，认为当时理论界提出的“异象”——比如“动量理论”不可战胜有效市场假说，并认为超额回报不会持续存在。感觉这其中作者也有些牵强了。

作者在文中提到了期权以及金融工程，关于期权的理论可以参考博迪的投资学第六部分，讲得比较详细。如果还觉得深度不够，那就得专门研究金融工程了。

默顿一篇期权定价的文章：

762.rar (3.58 MB) 本附件包括：

• the theory of rational option pricing.pdf

2004-7-10 03:27:00 上传

The history of finance-Miller

GOOD.

好东西，定

久聞其名！終於能親眼看到！感謝！

好东东。