楼主: wangxiaoyu999
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股指期货渐进式“松绑”,股市存回调压力 [推广有奖]

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wangxiaoyu999 在职认证  发表于 2017-2-20 10:49:41 |AI写论文

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16日晚,中金所发布公告,自2017年2月17日起恢复股指期货交易。
对于沪深300、上证50股指期货的非套期保值交易,保证金调整为20%;对中证500股指期货非套期保值交易,保证金调整为30%,三个产品套保持仓的交易保证金维持20%不变;同时自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
中金所称,未来将发挥好股指期货市场功能,强化交易所一线监管,有效抑制过度投机,防范市场风险;同时严厉打击违法违规行为,持续加强金融期货市场的投资者教育,进一步提高市场参与者抵御风险的能力。


实际上,自2015年年中A股市场“异常波动”后,股指期货便成为众矢之的。当时,股指期货贴水现象严重,即期货价格低于现货价格现象,而后A股常出现“千股跌停”的局面。
2015年7月,中金所开始单向提高中证500指数期货的保证金,从当月8日起,中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金,由合约价值的10%提高到20%;9日起,中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%。
此后,随着股市动荡的加剧,股指期货似乎不断地“引领”A股指数,致中金所继续对股指期货采取更多的限制交易措施,直至最终证监会叫停。
此次“松绑”股指期货,财富管理机构嘉丰瑞德的理财师认为,明显属于“渐进式”的松绑。目前的平仓手续费万分之九点二仍是较高的水平,日内可开仓交易量的20手距离原来的1200手仍然有很大差距,股指期货合约的非套保持仓的交易保证金也未能降到2015年8月之前的10%,套期保值持仓交易,交易金标准也未降低至原10%的水平。
由于高平仓手续费、日内回转交易量和限制高频交易受限,股指期货市场上T+0交易数量大大减少,仍然相当于T+1。因此解绑只能算是有限度的解绑。
那么,股指期货的解绑会对A股产生什么影响呢?对于A股,从17日的交易来看,早盘两市小幅低开后迅速上行,但上攻遇阻再度回落,盘中连续跳水。午盘沪指再度跌破5日均线,并回升乏力,维持弱势震荡格局直至收盘两市双双收阴。


虽然股指期货开通首日,两市指数最终跌幅不大,沪指只跌了不到1%(-0.85%),但指数冲高后的跳水,也是给了投资人一个对后期较为乐观的警示。毕竟股指期货一来,上涨的指数便有了空头“对手盘”,不能再“肆无忌惮”的上攻了。
嘉丰瑞德的理财师提醒,对于A股市场而言,股指期货的开通近期可能会令部分资金从股市中抽离,造成失血。而A股本身,在节后的连续上涨行情后,也有回调的压力,至少新的上涨,恐怕阻力很大,建议投资者不妨低仓位观望,勿盲目介入操作。
期间如果是想更好的利用手头的闲置资金的,不妨可做一些短期的固定收益类的投资,例如理财平台上面的白领公寓类的产品,短期十几天的品种也能有10%-13%的年化高收益,还是相当很不错的,仓位低的投资者可以去关注。

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关键词:股指期货

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