请问汇率与利率的关系

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1.利率平价理论规定，一种货币对另一种货币的升值（贬值）必将被利率差异的变动所抵销。这个不是相当于如果美国利率高于中国利率，那么美元将对人民币贬值。也就是说中国利率高于美国利率，那么人民币将对美元贬值。

2.但是根据中国控制通胀所出台的紧缩性货币政策（不就是提高利率吗）将进一步加大人民币的升值压力。

感觉1和2矛盾，按照1高利率人民币应该贬值啊，2确是升值。不明白，请大家帮忙解答

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关键词：利率平价理论 人民币贬值 货币政策 美元贬值 利率平价 利率 关系 汇率

这个不矛盾呀。利率平价理论说的是两国利率差对两国汇率的影响。1和2同时作用的话，就要看两者变动对利率差额的影响，如果利率差不变，汇率自然也就不变。

两者不矛盾。利率平价理论说得很明白，是两国利率的差额决定了汇率，不管是美国利率变动还是中国利率变化，只要是影响到两国的利率差额，汇率就会变动。而且你的问题中说道：美元贬值，和人民币升值不矛盾。而且中国利率上升，会导致外资涌入国内，国际市场上就会增加对人民币的需求，用美元换人民币，人民币升值。

1# hunterisme
两者不矛盾。利率平价理论说得很明白，是两国利率的差额决定了汇率，不管是美国利率变动还是中国利率变化，只要是影响到两国的利率差额，汇率就会变动。而且你的问题中说道：美元贬值，和人民币升值不矛盾。而且中国利率上升，会导致外资涌入国内，国际市场上就会增加对人民币的需求，用美元换人民币，人民币升值。

1# hunterisme
不好意思，刚才网络出了问题，我以为没有回复上，所以有回复了一边。楼主可以吧前两次删了

谢谢楼上的回答，但是还有有问题，
第一个是美国如果提高利率的话，为啥美元就相对贬值。而中国提高利率人民币却是升值。

提高利率到是贬值还是升值？

6# hunterisme
这种事在其他因素不变的情况下，只考虑美元利率变化。而中国利率变化时可能有其他的因素同时变化。如果在其他条件都不变的情况下，只考虑中国利率提高，中国的汇率也是贬值的。

中国汇率贬值这里应该是人民币升值的意思吧

我的理解是，一国利率高于另一国利率，短期来看，是资本逐利，将使得本币升值、外币贬值。但从远期来看，根据利率平价理论，在即期汇率不变的情况下，本币将远期贬值，外币远期升值。所以两者并不矛盾，不同的实际、不同的假设前提将得到不同的结论。

利率平价成立的假定前提及其所体现的汇率与利率之间的关联在中国还缺乏现实的经济市场化基础。
例如，现阶段中国对资本账户的交易与汇兑仍然实行严格的管制,资本账户尚未完全开放；中国的金融市场也不够完善，缺乏健全的即期和远期外汇市场，不能实现外汇市场的瞬时出清；因为一般的交易成本除了常规性的技术成本(涉及通讯、运输、簿记等费用)之外，还有制度成本(外汇管制、资本管制及差别税率等约束，所以交易成本足够小到可以忽略这一国际资本充分流动的前提条件还不具备。