20170301【充实计划】第387期

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充实每一天 发表于 2017-3-1 09:41
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
任泽平：在新常态下迎接新周期和新牛市
http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsk3912263.shtml
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
我们对未来的看法非常简单，我后面要讲的观点不是说未来半个月、一个月的观点，而是我们对未来这半年、一年的总看法，这个看法是什么呢？我们对今年的经济和股市比市场要乐观一点。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
　　我们对未来的看法非常简单，我后面要讲的观点不是说未来半个月、一个月的观点，而是我们对未来这半年、一年的总看法，这个看法是什么呢？
　　我们对今年的经济和股市比市场要乐观一点，为什么？主要是四个超预期：供给侧改革超预期、需求超预期、信贷超预期和企业业绩超预期。所以对今年我们认为走得好的话，A股会走出结构性的牛市。对于债市，我和市场的观点不太一样，市场在去年底的时候流行的看法，认为在今年一季度经济通胀就下去了，所以要看多债市、看空股市，而我的观点恰恰相反，无论是经济复苏还是通胀，它持续的时间是超出市场预期的，所以我们认为债市交易的时间窗口仍然需要等待。汇率短期能够稳住，出口改善、外占收窄这对于国内的市场，包括以人民币计价的资产都是有利的。大家看港股已经走出了牛市，A股的结构性牛市是可以期待的。
　　这轮小周期复苏可能会能持续到今年的上半年，下半年会有回落，但是我认为回落的幅度不深，更重要的是企业业绩会非常好，因为供给出清。我们2014年提出的“新5%比旧8%好”，2015年我们提出的“经济L型”，分别在2016年、2017年得到验证。
　　这是主要的观点，接下来跟大家讲一下逻辑。2014年我们被市场称为A股最大的多头。2015年中翻空股市以后我们开始推两个观点，一个是经济L型，另一个是一线房价翻一倍。我们在2015年判断2016-2018年中国经济会L型触底，在当时看来是非常乐观、大胆的判断，主流的判断是2015年经济的底没有找到，事实上来看，2016年年初到现在是什么样的走势？是小周期的复苏。　
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http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsh7118849.shtml
周其仁：创新的两条中国路线

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
国企利润恢复性增长的最大意义
http://news.ifeng.com/a/20170301/50743396_0.shtml
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
国有企业一举结束两年利润负增长局面，2016年实现了利润增长6.7%，创出了2012年以来的最高增速。同时，利润来源也发生重大变化，电子设备、电气机械、医药等行业利润比重显著上升，结构优化成为新趋势。（2月28日《人民日报》）
从国家统计局的数据看，国企月度累计利润增速从2014年10月开始就出现了负增长，进入2015年后更是出现“断崖式”下滑。经过两年左右的阵痛徘徊期，2016年国企利润出现止跌回升、利益结构呈优化趋势，无疑是在当前经济下行局势下释放的一个重磅利好信号，它表明国有企业在经济艰难期已站稳了脚踏，承受了巨大的改革风险考验。尤其2016年国有控股工业企业利润数据呈现“四个优”，即主营业务止降回升转型优、利润总额由降转增效益优、利润率上升质量优和企业扭亏成效优，更表明我国经济已由V形反转，显示出实体经济即将走出低谷渐入向上空间，趋势令人振奋。
但国企利润恢复性增长的最大意义在哪？笔者认为应着重体现在三个方面：
首先，为国企加快改革奠定了物质基础，并提供了无限动能。这两年国企一方面受国内外经济疲软影响，导致经营性困难加剧，另一方面推进国企改革也给国企带来了不小压力，两种因素叠加既导致了经营利润下滑，也让不少人对国企改革产生了怀疑甚至动摇。而经过两年艰难运行，国企经营利润终于迎来了重大转机，表明国企发展动力有所增强，适应经济环境变化和挑战的能力有所提高；而且国企盈利趋势会延续整个2017年，今年中央企业已迎来“开门红”——1月份实现营业收入1.9万亿元，同比增长8.7%；利润总额891.2亿元，同比增长24.5%，开局已表明了持续向好趋势。它会让国企及全社会对国企改革树立更加坚定的信心，迎难而上，攻坚克难，使国企迸发出更大发展潜能，战胜经营道路上的各种困难。
其次，为中国经济增长形成了强大的引擎力和示范力，增强了各级ZF战胜困难的信心。国企是中国的经济支柱和改革创新的物质基础，国企利润回升既能让国企更好地承担振兴中国经济的重任，更能为提振实体经济发展信心“打气壮胆”，让各级ZF及全社会看到中国经济的希望，使各级ZF加大对国企改革的支持力度，全力解决国企改革过程中遇到的各种问题，有效消除体制性障碍，使国企更加焕发生机活力。更为重要的是，国企利润回暖，说明中央推进的供给侧结构性改革方向是对的，国企改革的道路是正确的，并告诉各级ZF一个真谛：只有坚持转型升级、提质增效，持续不断向深化体制机制改革和供给侧结构性改革要效益，才能为推动国企复苏提供源源不断的动力。
再次，为推动产业结构优化创造了条件，有力推动了中国经济全面转型升级。此次国企利润回升体现了三个特点：一是利润行业集中度下降，表明国企整体行业创利能力提升；二是国企利润主要来源于主体业务，表明国企经营自我约束能力增强；三是制造业利润上升较快，表明我国制造业高精尖水平大幅提高。国企利润构成的变化，是中国经济提质增效、迈向中高端的缩影。尤其是新动能、新热点正在国企内部集聚，电子设备、电气机械、医药等行业已连续三年进入到十大盈利行业，电子工程、智能制造、智慧城市等新的利润增长点正在形成。这体现了结构转换过程中新动能正在培育壮大，结构在优化，为国企利润增长和经济企稳转好奠定了扎实基础。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
国企利润恢复性增长对近年来的经济低迷是好事，可以提振国企的精气神。但在高歌之时，必须保持警醒。不同的国企，应认清自身所处的环境，检视自身的状况，继续深化转型升级。
4.昨日你阅读的时间量（小时计算，如0.5小时）
2小时
5.你参与活动至今的总时间量（小时计算，如20小时）
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http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsh7118849.shtml
周其仁：创新的两条中国路线