20170301【充实计划】第387期

余永定：外汇市场人民币贬值压力从何而来？
http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsk3868516.shtml

充实每一天 发表于 2017-3-1 09:41
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsh7257828.shtml

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
假作真时真亦假，无为有处有还无。2017年以来，关于通胀与加息的真假之辩尘嚣渐起。

　　春节之后，中国央行调升货币市场利率，美联储主席耶伦则在2月15日国会听证时意外发出鹰派声音，表示“等待太久可能要求随后迅猛加息”；2月14日，中国统计局公布的1月通胀数据和社融数据大超预期，2.5%的CPI同比增幅创近37个月新高；而稍后公布的美国2017年1月2.5%的CPI同比增幅也创近阶段新高。在习惯了低增长和低利率之后，市场对突然而至的变化充满疑虑，通胀与加息是真是假引发广泛讨论。

　　从历史中寻找答案，我们发现，当前局势与2011年十分相似：彼时，全球经历了一轮短期通胀的冲击，2011年9月，美国、欧洲和中国CPI同比增幅一度达到3.8%、3%和6.1%；冲击之下，欧洲央行2011年两次加息，中国央行则在2010年10月至2011年7月连续加息五次。

　　我们认为，对于一种经济现象而言，真假取决于是否具有趋势内生的可持续性；对于经济政策而言，真假则仅取决于是否采取了实质性动作。从这个标准判断，2011年是“假通胀+真加息”，即通胀昙花一现，加息却真实发生，并由此引发了后续再降息的调整。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
物价短期上行难以持续，全球经济增长中枢还处于历史低位，产出缺口广泛存在，实体经济内生复苏态势尚不足以支撑长期通胀，而油价上行又面临各种压力。从全球看，通胀难成长期趋势；从国别看，美国通胀压力则大于其他经济体，通胀的内生趋势略强，这也与美国经济领先复苏的周期状态相吻合。

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http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... yavvsk4034202.shtml
盛松成：房价为什么一直涨？