有关CCAPM和欧拉方程

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请问如何把欧拉方程（with power utility）转换为  r = a + b* △c    的形式用 工具变量法做检验？（r 是return 的对数形式 △c 是对数化的消费增长率）
或者怎样用 极大似然估计法来检验欧拉方程呢？
恳请各位大侠帮帮忙，感激不尽。。。

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关键词：CCAPM CCAP CAPM APM cap return 增长率 power 如何

pabuyou 发表于 2009-9-5 03:19
请问如何把欧拉方程（with power utility）转换为  r = a + b* △c    的形式用 工具变量法做检验？（r 是return 的对数形式 △c 是对数化的消费增长率）
或者怎样用 极大似然估计法来检验欧拉方程呢？
恳请各位大侠帮帮忙，感激不尽。。。

具体不知道如何处理，但是今天在资料室看了篇文章似乎是谈到这个问题的。是JF09april，P923！西北大学的一篇文章，忘记作者了。
可能没帮上多大忙。

用GMM加工具变量，矩条件：
r-a-b(deltaC)=0
[r-a-b(deltaC)]*instrument=0
工具变量可以有多个

多谢楼上两位，我试了下楼上说的，还是不行。。。

4# pabuyou
对了，我漏加expectation了，我的错。。。汗死，LZ不会就那两个式子直接做的吧？
E（r-a-b(deltaC)）=0
E（[r-a-b(deltaC)]*instrument）=0

5# 垃圾树

是的。。额。。。。

多谢了，我再试试……

还有两个问题可以帮忙看下吗？

1.  在用eviews做GMM estimation时，出来的结果不太会看，那个J-statistics后面那个值是统计量吗？还是P-value？我看其他论文里面给出的结果是J-statistics和它的P-value，可是在出结果的那张表里面，我只看到J-statistics后面有一个数字。。。

2. 请问怎么样用GMM 做联立方程的参数估计呢？我看了一些讲义什么的还是不会……

拜托了……

5# 垃圾树

现在还有个问题就是那个 a和b定不下来，原来的欧拉方程是非线性的，要把它转变成线性的方程。。。这一步遇到了问题……

6# pabuyou
具体的我也没用EVIEWS做过，EVIEWS好像不能做联立方程的。
另外，你说的线性非线性我不太明是什么意思。a,b并不需要是线性的，比如我要估计未知参数为c,d,e，那么a=f(c,d,e),b=g(c,d,e)为未知参数的函数也是一样估计的，代入矩条件的式子就可以，就是参数越多矩条件至少要>=参数个数才行

8# 垃圾树


哦。。。我半懂不懂。。。。我再试试吧，这块内容我其实并不了解，可是现在要写论文，好难过……做出来的结果也乱七八糟，有的 R-squared是负的。。。。汗…… 什么情况下这个会是负的呢？奇怪死了。。。

R-squared是负的的那个应该是不是你没有给截距项吧？我记得这种情况可能调整的R-square为负