提问！预期利率升高，货币需求如何变化？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

RT，两种分析思路：
思路1：由于利率=利息/债券价格 ，每期利息不变时，预期利率升高，则债券价格将下跌，由于避免资本损失，人们宁愿持有货币而不愿购买债券，故对货币的需求增加。

思路2：购买债券相当于借出资金，而利率反映借出资金的收益，预期利率升高时，表示借出资金的收益上升，故对债券的需求增加，对货币的需求减少。

根据米什金的书，应该思路2是错误的……请帮忙解释一下错在什么地方可以吗？非常感谢！

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：货币需求 债券价格 非常感谢 分析思路 货币的 如何 收益

噫……沙发自己坐比较郁闷啊……盼答案~

债券的利息是按固定的利息率计算的，预期利息率升高只能降低债券的价格，即减少持有债券人的收益，于是人们会抛售债券持有货币(在某一时点人们的总财福=债券存量+货币存量)，债券只能在市场利率较债券固定利率低时才能给持券人带去超额的收益，否则人们会选择抛售债券^
如有错误请指教，

王志敏 发表于 2009-9-7 22:55
债券的利息是按固定的利息率计算的，预期利息率升高只能降低债券的价格，即减少持有债券人的收益，于是人们会抛售债券持有货币(在某一时点人们的总财福=债券存量+货币存量)，债券只能在市场利率较债券固定利率低时才能给持券人带去超额的收益，否则人们会选择抛售债券^
如有错误请指教，

问题1 如果按你说债券的利息是按固定的利息率计算的，请解释为什么市场利率升高债券价格降低？
问题2 没有明确指出思路2错在哪里……你的意思是说，利率上升并不意味着借出资金的收益上升？可是利率的定义就是借出资金的收益或者从贷款人角度说就是借入资金成本……这个怎么解释？

不用那么客气~
谢谢LS解答撒

“某一时点”应该很关键，恩，预期利率上升债券的收益相对减少，相比会进行其他投资，因此我认为债券持有者会出卖债券持有货币来进行其他收益高于债券的投资，货币的增加不会是长时间的而是一时点，

债券的现值=面值×债券利率/（1+银行利率）（n次的求和形式，打不出来，呵呵）
你说的1是银行利率变大，现值变小。
你说的2是债券利率变大，现值变大。
出现矛盾的问题在于这两个利率不是一样的。

6# hawktigerwutong
第一个公式中的利率应该是到期收益率吧？你列的公式应该是计算到期收益率的公式……到期收益率和银行利率不是一回事啊……
我明白你的意思，这两个利率确实不一样。但是现在债券现值的计算公式又有问题了，呵呵，解释下~
感谢回答~

思路二中，预期利率上升，借出资金的收益会上升。但是债券的收益不是这样的，债券收益明显会下降（思路1中给出了债券收益的理解）

是应该用到期收益率，呵呵。

思路一：利息不变？
思路二：若如你所说，人们会在利率上升时买债券的话，那人们会把银行的钱取出来买债券，对银行来说当然是货币需求上升了，但是对于债券来说，事实又是怎样的呢？那么好买吗？