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雷达卡
对于CFA一级的考生来说，占比为10%的Fixed Income（固定收益）可算是最难啃的一块“骨头”了。这部分内容是当之无愧最难的课程之一。
CFA一级的Fixed Income包括2个study session，从52~57一共6个reading，其中，Reading 52、Reading 54和Reading 55讲的是产品与市场。
从CFA考试的重要度来看，Reading 54和Reading 56是最重要的，Reading 52和Reading 55其次，Reading 53和Reading 57最不重要。
每个reading的重要考点如下：
Reading 52: Fixed-Income Securities: Defining Elements
• 债券的五个basic features；
• 债券的cash flow structure的设计，包括本金和票息；
• 债券的内嵌期权(embedded option)，包括call、put和convertible。
Reading 53: Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding
• 债券一级市场（Primary market）的发行机制；
• 回购（Repo）的定义，影响repo rate和repo margin的因素。
Reading 54: Introduction to Fixed-Income Valuation
• 利用单个折现率、即期利率、远期利率给债券定价的方法和计算；
• 到期收益率（YTM）、赎回收益率（YTC）；
• 应计利息（AI）、净价格、全价格；
• 即期利率（spot rate）跟远期利率（forward rate）之间的换算。
Reading 55: Introduction to Asset-Backed Securities
• Mortgage的特征；
• MBS提前偿付风险的定义、性质与衡量；
• CMO分层后，各层的风险特征。
Reading 56:Understanding Fixed-Income Risk and Return
• 债券回报的来源，利率风险的分类；
• 久期(Duration)的定义，类别，影响久期大小的因素；
• 凸度及凸度效应。
Reading 57: Fundamentals of Credit Analysis
• 信用风险的4C分析。
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