[股利折现模型中H模型例题]

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（跪求大佬指点迷津）:假设某某股票初期支付的股息是每股1元，在今后的两年的股息增长率是6%，股息增长率是从第2年开始递减，从第6年开始每年保持3%的增长速度，另外贴现率是8%，求该股票的价格。

这道题在初始两年股息增长率稳定不变，从第2年才开始递减，所以按H模型计算公式得出来的股票价格不应该是第二年的吗？应该计算之后再按稳定增长（戈登）模型再计算股票价格的现值吧？但书上直接用H模型那个公式求得，为什么呢？

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关键词：股利折现模型 股票价格 增长速度 指点迷津 计算公式