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楼主: koch

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为什么中国股市不能做空? [推广有奖]

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koch 发表于 2009-9-12 22:40:09 |AI写论文

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为什么中国股市不能做空?

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关键词：中国股市国股市中国股市做空

相关帖子

沙发

koch 发表于 2009-9-12 22:43:50

如果能做空的话,股市会更能体现发现所谓价值的作用啊

藤椅

scd19860719 发表于 2009-9-12 22:52:54

做空需要市场健全度到达一定程度才可以，同时需要搭配很多配套的衍生工具，现在国内还不具备。最近好像要开放，观望中

玩玩就成职业了

板凳

lin140 发表于 2009-9-12 22:56:07

因为没期指

报纸

koch 发表于 2009-9-12 23:03:11

3# scd19860719
什么叫市场健全度?
买入股票最基本的原因是我希望它涨,而我卖空则是希望跌,这是最基本的,然后就比拼双方的智慧.
我看不出来这和健全与否有什么联系.
请指教.........

地板

koch 发表于 2009-9-12 23:03:55

4# lin140
呃,这和期指好像没什么直接的关系吧,我说的是直接卖空股票.

7楼

zzfqh123456 发表于 2009-9-13 10:08:45

就看政府同不同意了

8楼

koch 发表于 2009-9-13 10:25:03

7# zzfqh123456
那ZF为什么会到现在一拖再拖呢?

9楼

67718138 发表于 2009-9-13 22:28:25

个人觉得现在开通卖空时机是不成熟的！别见人家有的都要上。要不会先天发育不良的

10楼

yaojia 发表于 2009-9-16 16:15:06

　　第一个原因是，做空机制的有效建立和发挥作用，是以市场预期机制的形成和有效发挥作用为前提的。

没有一个合理和有效的预期机制，做空机制的建立就可能对市场的正常运行和有效运行起破坏作用或紊乱作用。而要形成有效的预期机制，需要现存的制度层面有一系列基本的保证条件，特别需要制度约束成为市场运行的常量而非变量，而不是更大的变量和频繁的变量。而目前中国股市的制度层面恰恰是一个巨大的变量。这就给市场增加了巨大的不确定性。在制度的调整中，任何一个小的制度调整，都不能不影响到股价的走势，建立做空机制是非常危险的，因为它将使投资者缺乏制度保护。保护投资者利益，目前的问题不在于建立做空机制，而应从整体上推进并尽快完成制度变革。否则以保护投资者利益为名，匆忙推出做空机制，只能使投资者利益受到巨大伤害。

　　第二个原因是，建立做空机制必须以市场的透明化为前提。

目前中国股市的信息披露恰恰是“灰色”的，大量的内幕交易和关联交易存在，涉及到投资者切身利益的许多事情，都不是投资者所能参与和决定的。流通股东没有用手投票的机制，上市公司利润操纵，资产重组几乎与流通股东都没有关系。这些都是对股价走势构成巨大影响的因素。在这样的情况下，建立做空机制将使流通股东无所适从。信息披露不透明的情况下，做空机制肯定不能保护投资者利益。

　　第三个原因是，做空机制如成为正常和稳定的交易制度，必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。

而中国股市对这种市场操纵的制度制约很不健全。制约的方面、层次和力度都还很不到位。这就给市场的参与者，特别是机构投资者提供了联手或单独操纵市场或操纵股价的制度缝隙和制度空间，从而使市场走势和股价走势与其内在价值发生背离甚至是严重背离。这一问题不解决，做空机制的建立就会在市场上形成巨大的负面影响，其结果不仅不利于保护流通股东，特别是中小投资者，反而会对他们造成巨大的制度伤害和利益伤害。