[英文文献] 解耦随机波动率的短期和长期行为 [推广有奖]

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蒙特卡洛方法044 发表于 2004-12-8 21:53:14 |AI写论文

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英文文献：解耦随机波动率的短期和长期行为
英文文献作者：Mikkel Bennedsen,Asger Lunde,Mikko S. Pakkanen
英文文献摘要：
摘要本文研究了E-mini标准普尔500期货合约在不同时间尺度(从几分钟到一天)的实际波动率的经验性质。我们的主要发现是，盘中波动非常粗糙和持久。此外，通过进一步研究近2000只美国股票的日实现波动率指标，我们发现粗糙和持久性似乎都是波动率的普遍属性。受经验发现的启发，我们引入了一类新的连续时间随机波动模型，能够以简单和简洁的方式将粗糙(短期行为)与长记忆和持久性(长期行为)解耦，这使我们能够成功地建立所有日内时间尺度的波动模型。我们的主要模型是基于所谓的布朗半停滞过程，我们推导了这个过程的一些理论性质，与波动率建模有关。为了说明我们的新模型的实用性，我们进行了广泛的预测研究;我们发现，本文中提出的模型在很大程度上优于一系列基准，表明在波动率预测中利用粗糙性和持久性是值得的。