股权分置之我见

楼主认为何谓高素质的投资者？投资者只有一种，追求利益的投资者，只不过方式不同罢了。为什么不根据信息？因为上市公司“cook book”，为什么信他？为什么要接捧？因为没有做空机制，不捧的话大家都没利益。为什么换手率高？因为上市公司根本不分红，持有也没用。从过去的追捧到现在的退出，我认为这不是不理性，而是这个市场规则下，人们在足够理性的条件下得出的结果。

至于对价，不必把它理解得多高尚，给它找个冠冕堂皇的理由，本质上就是利益冲突的清算。就是非流通股东要打破不流通的契约，由于这是流通股东持股时规定好的，现在要改，自然要付违约金，否则流通股东作为权力持有者将不予通过。当然，其中重要的一点就是，国家政策正确的承认了流通股东讨价还价的能力，这是流通股东本该有的权力。

[此贴子已经被作者于2005-11-21 9:55:32编辑过]

都快变成厦大学生聚会了。。。

长见识

有一些好公司的股票在国内是买不到的，利润都让“纽约人”和“香港人”赚取了。健康的股票市场要以好的企业为基础。

三天没来看没想到还没沉。呼吁厦大人建立自己的经济论坛，早日结束这寄人篱下的生活，小可卖房卖地也支持

这几年股指步步走低，与其说是投资者对股市丧失了信心，倒不如说是投资者更冷静了，股市的制度设计历来有不合理的地方，前几年甚至更甚，但股指高涨，不同的是投资者不再那么盲目了

股权分置对大股东利弊皆有之，固然这方便了大股东几乎无代价的占有流通股股东资产，但同时也失去了在市道好时卖出获利的可能，失去了潜心经营企业的动力。试问那些大股东愿不愿意自己的股份处于非流通状态，我虽然没有调查过，但他们的回答应该大概是“不愿意”罢？我认为上市公司做假帐，其动力至少部分在于股价极高，融资成本低。国外也有非流通股，不同的是他们的股价没我们高的这么离谱（特别是前几年），倘若那些非流通股要转换为流通的，流通股股东恐怕未必会认同其流通权是流通股股东给予的，因而会同意给予其他股东“对价”罢？

以下是引用hunter_tong在2005-11-22 0:02:31的发言：

三天没来看没想到还没沉。呼吁厦大人建立自己的经济论坛，早日结束这寄人篱下的生活，小可卖房卖地也支持

这倒不必有门户之见,人大经济论坛的环境挺好,而且不同区域的学术交流更有利于大家共同进步!

另外,hncs1960认为:“好的制度使坏人变好人，坏的制度使好人变坏人”我不敢苟同，几乎所有 的制度都存在缺陷，只要存在套利空间，几乎所有的理性人都存在使自己效用最大化的冲动。这事实上也是弥补制度缺陷，使经济体趋向均衡一个途径。