OLS 分析的数据对应问题

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老师布置了一个作业，要求用从Fama-French 数据库下载的Fama-French 5 factors数据以及9大行业股票的Return数据做OLS回归。但我现在有个疑问：Fama-French 5 factors数据是基于所有股票，而各行业股票的Return数据是单个行业的，这个分析本身是否有意义？或者讲，如果真正做研究，是不是应该基于行业整理出Fama-French 5 factors，然后对应行业股票的RETURN数据？

Part C (10 points). Analysing panel data:
Step 1
Go to http://mba.tuck.dartmouth.edu/pa ... brary.html#Research to download the monthly value-weighted data of Fama-French 5 factors and 10 industry portfolios, but discard the data for “Other” industry. Hence, you only use the data for the remaining 9 industries.

Step 2
Compile a panel dataset using the downloaded data.


Step 3
Run different regression models:
i) Run OLS time series regression for each of the 9 industry portfolios.
ii) Run OLS regression using the panel data.
iii) Try various panel data fixed/random portfolio/time effects regression models.

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关键词：OLS Time Series panel data regression Portfolios FIXED EFFECTS REGRESSION MODEL RANDOM EFFECTS REGRESSION MODEL PANEL DATA OLS SAS

高手指点一下吧。刚刚接触这方面的知识。

yx200405 发表于 2017-6-5 17:21
高手指点一下吧。刚刚接触这方面的知识。

我不是做这方面 (asset pricing) 的专家，但我知道这是这个领域标准作法 (虽然期中奥妙我不太清楚)！毕竟， Fama 是 Nobel Prize 的得主，不容易挑战他的著作与贡献。

个人理解factor表示了market的情况，不管哪个行业都会受market整体影响的。而且作业嘛，怎样都好。给点模拟的数据也是一样的做的。

我看了FAMA 和FRENCH的那篇论文。如果我没理解错的话，他们在论文中的方法是把股票分类后（比如按市场分成SMALL和BIG）然后根据各类股票计算出的5类因素的数值，然后做的回归。

yx200405 发表于 2017-6-6 16:11
我看了FAMA 和FRENCH的那篇论文。如果我没理解错的话，他们在论文中的方法是把股票分类后（比如按市场分成S ...

是啊，所以呢？

夏目贵志 发表于 2017-6-7 03:11
是啊，所以呢？

所以就要用该portfolio计算出5因素的值，然后做回归啊

yx200405 发表于 2017-6-9 17:41
所以就要用该portfolio计算出5因素的值，然后做回归啊

比如SHOPS行业的RETURN，就要基于这个行业的股票算出5因素的值（按照FF的方法），然后作为自变量

yx200405 发表于 2017-6-9 17:43
比如SHOPS行业的RETURN，就要基于这个行业的股票算出5因素的值（按照FF的方法），然后作为自变量

不同行业之间就没有任何影响吗？我不是说你说的这样不对，我的意思只是说你老师让你直接下数据做回归并没有什么一定就错误的地方。