国泰君安重磅推出191个阿尔法因子

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国泰君安重磅推出191个阿尔法因子
edward07t发布于2017-07-07 19:18:33浏览27913
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2015年12月，WorldQuant LLC公布了101个阿尔法表达式，并声称其中80%的因子仍然在实盘中使用。国内众多量化爱好者如获至宝，蜂拥实现并验证其因子的有效性。虽从检验结果来看，公布的大部分因子在中国股市效果平平或已失效，但其因子的构造形式却值得深入研究。

继《WorldQuant Formulaic 101 Alphas》报告公布后，2017年6月15号国泰君安证券重磅推出《基于短周期量价特征的多因子选股体系》报告，构造并运用191个短周期阿尔法因子搭建多因子选股策略。其“多因子选股体系”研报中公布的阿尔法因子，其形式跟WorldQuant 101非常相似。

研报中显示，策略自2012年1月至2017年4月，在扣除所有交易成本后，较之中证500指数，实现年化超额收益率50.2%，最大回撤5.9%，信息比率4.67。值得注意的是自2017年以来，市场风格发生剧烈变化，曾经大放异彩的小市值策略已经失效，而该策略在2017年上半年依然保持强劲的势头。

笔者已经将大部分的因子的公式编写成了函数，公布出来方便大家使用。函数代码能一键获取到每个股票的历史因子值，那么因子有效性的检验和如何应用因子实现阿尔法超额收益，需要大家充分发挥主观能动性，深入钻研。笔者仅试用了其中最后一个因子Alpha_191，构建了个单因子策略，进行回测，竟然也能跑赢大盘！回测结果如下图：

函数的代码已分享在最下面的研究文档，具体使用方法请参见帖子中的教程。希望大家能从中有所收获。最重要的是，苟富贵，勿相忘！如果发现某些因子好用或有好的思路，也请悄悄告诉我。

源码查看：http://quant.10jqka.com.cn/platform/html/article.html#id/87141839/q/mindgo_59547441_733

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关键词：国泰君安 阿尔法 Platform 中证500指数 Article

因子太少了，因该250个才对！